Voorschrift U
Voorschrift U is een Federal Reserve Board-reglementering voor leningen door entiteiten met effecten als onderpand en de aankoop van effecten met marge. Voorschrift U beperkt de hoeveelheid hefboomwerking die kan worden verlengd voor leningen die zijn gedekt door effecten om meer effecten te kopen. Het gaat meestal om aandelen, beleggingsfondsen en andere op de markt verhandelde effecten.
Belangrijkste leerpunten
- Voorschrift U is een vereiste van de Federal Reserve voor kredietverstrekkers die krediet verstrekken dat is gedekt door margin-aandelen - exclusief effectenmakelaars en dealers.
- Marge-aandelen omvatten aandeleneffecten die zijn geregistreerd op een nationale beurs, zoals de NYSE, OTC-effectenhandel op de Nasdaq, schuldbewijzen die kunnen worden omgezet in een margin-aandeel en de meeste beleggingsfondsen.
- De verordening is van toepassing op commerciële banken, spaar- en kredietverenigingen, federale spaarbanken, kredietverenigingen, productiekredietverenigingen, verzekeringsmaatschappijen en bedrijven met aandelenoptieplannen voor werknemers.
- Voorschrift U stelt limieten aan entiteiten die krediet verstrekken met het doel om marginaandelen te kopen of te dragen, met behulp van effecten als onderpand voor de leningen.
Verordening U begrijpen
Voorschrift U is ontworpen om de risico's te verkleinen die bestaan bij het gebruik van margehefboom bij de handel in effecten, met name wanneer te veel hefboom wordt toegekend aan een individu of bedrijf. Door het margebedrag te beperken, beoogt Verordening U de potentiële verliezen te beperken die zowel kredietnemers als banken of geldschieters kunnen lijden in gevallen waarin hefboomwerking kan leiden tot zeer grote verliezen ten opzichte van het fysieke kapitaal dat wordt verstrekt.
Voorschrift U richt zich specifiek op leverage uitgebreid met effecten als onderpand, voor de aankoop van aanvullende effecten. Het is van toepassing op andere entiteiten dan broker-dealers zoals commerciële banken, spaar- en leningverenigingen, federale spaarbanken, kredietverenigingen, productiekredietverenigingen, verzekeringsmaatschappijen en bedrijven die aandelenoptieplannen voor werknemers hebben.
Voorschrift U stelt een limiet in voor het maximale leenbedrag dat een entiteit kan uitgeven aan een kredietnemer die de lening beveiligt tegen aandelen of andere effecten om meer effecten te kopen. De maximale leningwaarde die kan worden aangeboden, is 50% van de marktwaarde van de zekerheden.
Voorschrift U is ontworpen om potentiële verliezen die leners en banken of kredietverstrekkers kunnen lijden, te beperken in gevallen waarin hefboomwerking kan leiden tot grote verliezen ten opzichte van het ter beschikking gestelde kapitaal.
Vereisten bankfinancier
Voorschrift U heeft twee belangrijke eisen waaraan banken moeten voldoen. Ten eerste moet een bankfinancier een doelverklaring (formulier U-1) verkrijgen voor leningen die zijn gedekt door onderpand en die $ 100.000 overschrijden. Ten tweede kan een bankverstrekker alleen krediet verstrekken voor 50% van de waarde van de effecten die als onderpand voor de lening worden gebruikt, als de lening voor effectenaankopen wordt gebruikt.
Voorschrift U is specifiek van toepassing op beveiligde leningen die worden verstrekt om effecten te kopen. Dit is de reden waarom doelverklaringen belangrijk zijn om te voldoen aan voorschrift U. Doelverklaringen worden strenger toegepast voor leningen van meer dan $ 100.000. Een bankverstrekker heeft geen beperkingen van de Federal Reserve Board bij het uitgeven van een lening die is beveiligd met effecten die niet bedoeld zijn om meer effecten te kopen.
1936
Het jaar waarin Verordening U voor het eerst begon met betrekking tot effectenkredieten die specifiek door commerciële banken waren verstrekt.
Voorbeeld van voorschrift U-limieten
Stel bijvoorbeeld dat een lener geld van een bank wil lenen om effecten te kopen en de lener is van plan om $ 400.000 aan effecten te gebruiken als onderpand. Voor de lening is een formulier U-1 nodig waarin het doel van de lening wordt vermeld. Aangezien de lening bedoeld is om meer effecten te kopen, is het maximale kredietbedrag dat de bank aan de kredietnemer kan verstrekken $ 200.000. Als de kredietnemer het bedrag aan onderpand dat hij bereid was te gebruiken om de lening te beveiligen, had verhoogd tot $ 500.000, dan kon de bank hem een lening aanbieden voor $ 250.000.
Voorschriften U Vrijstellingen
Enkele uitzonderingen op voorschrift U kunnen van toepassing zijn. Niet-bancaire geldschieters zijn onderworpen aan iets ander toezicht bij het lenen met effecten als onderpand. Bovendien kunnen leningen die worden aangeboden tegen aandelenoptieplannen voor werknemers worden vrijgesteld van de vereisten van Verordening U.
Vergelijk beleggingsrekeningen Aanbieder Naam Beschrijving Adverteerder Openbaarmaking × De aanbiedingen die in deze tabel worden weergegeven, zijn afkomstig van samenwerkingsverbanden waarvan Investopedia een vergoeding ontvangt.