Risico
In grote lijnen houdt risico verband met blootstelling aan een bepaald soort gevaar en de mogelijkheid van verlies of letsel. Over het algemeen kunnen risico's van toepassing zijn op uw lichamelijke gezondheid of werkzekerheid. In financiën en beleggen verwijst risico vaak naar de kans dat een uitkomst of de werkelijke winst van de investering zal verschillen van een verwachte uitkomst of rendement. Risico omvat de mogelijkheid om een deel of alle van een oorspronkelijke investering te verliezen.
Kwantificeerbaar wordt het risico meestal beoordeeld aan de hand van historisch gedrag en resultaten. In de financiële sector is standaarddeviatie een veel voorkomende maatstaf voor risico. Standaardafwijking geeft een maat voor de volatiliteit van een waarde in vergelijking met het historische gemiddelde.
Over het algemeen is het mogelijk en verstandig om beleggingsrisico's te beheren, wat inzicht in risico's erg belangrijk maakt. Het leren van de risico's die van toepassing kunnen zijn op verschillende scenario's en enkele manieren om ze holistisch te beheren, helpt alle soorten investeerders en bedrijfsmanagers om onnodige en kostbare verliezen te voorkomen.
01:17Inzicht in risico- en tijdshorizon
De basis van risico
Iedereen wordt elke dag blootgesteld aan een soort risico - of het nu gaat om autorijden, op straat lopen, beleggen, kapitaalplanning of iets anders. De persoonlijkheid, levensstijl en leeftijd van een belegger zijn enkele van de belangrijkste factoren waarmee rekening moet worden gehouden voor individueel beleggingsbeheer en risicodoeleinden. Elke belegger heeft een uniek risicoprofiel dat bepalend is voor zijn bereidheid en vermogen om risico's te weerstaan. Over het algemeen verwachten beleggers dat, naarmate de beleggingsrisico's toenemen, hogere opbrengsten worden gecompenseerd om het nemen van die risico's te compenseren.
Een fundamenteel idee in financiën is de relatie tussen risico en rendement. Hoe groter het risico dat een belegger bereid is te nemen, hoe groter het potentiële rendement. Risico's kunnen op verschillende manieren voorkomen en beleggers moeten worden gecompenseerd voor het nemen van extra risico. Een Amerikaanse staatsobligatie wordt bijvoorbeeld beschouwd als een van de veiligste beleggingen en biedt in vergelijking met een bedrijfsobligatie een lager rendement. Een bedrijf is veel meer failliet dan de Amerikaanse overheid. Omdat het standaardrisico van beleggen in een bedrijfsobligatie hoger is, wordt beleggers een hoger rendement geboden.
Kwantificeerbaar wordt het risico meestal beoordeeld aan de hand van historisch gedrag en resultaten. In de financiële sector is standaarddeviatie een veel voorkomende maatstaf voor risico. Standaardafwijking geeft een maat voor de volatiliteit van een waarde in vergelijking met het historische gemiddelde. Een hoge standaardafwijking duidt op veel waardevolatiliteit en daarom op een hoog risico.
Individuen, financieel adviseurs en bedrijven kunnen allemaal risicobeheerstrategieën ontwikkelen om risico's te helpen beheren die verband houden met hun investeringen en bedrijfsactiviteiten. Academisch gezien zijn er verschillende theorieën, statistieken en strategieën geïdentificeerd om risico's te meten, analyseren en beheren. Sommige hiervan zijn: standaarddeviatie, bèta, Value at Risk (VaR) en het Capital Asset Pricing Model (CAPM). Door risico's te meten en te kwantificeren, kunnen beleggers, handelaren en bedrijfsmanagers vaak bepaalde risico's afdekken door verschillende strategieën te gebruiken, waaronder diversificatie en derivatenposities.
Belangrijkste leerpunten
- Risico neemt vele vormen aan, maar wordt in grote lijnen gecategoriseerd omdat de kans dat een uitkomst of de werkelijke winst van de investering zal verschillen van de verwachte uitkomst of het verwachte rendement.
- Risico omvat de mogelijkheid om een deel of het geheel van een investering te verliezen.
- Er zijn verschillende soorten risico's en verschillende manieren om het risico voor analytische beoordelingen te kwantificeren.
- Risico's kunnen worden verminderd met diversificatie- en hedgingstrategieën.
Risicovrije effecten
Risicovrije effecten vormen vaak een basis voor het analyseren en meten van risico's. Dit soort beleggingen bieden een verwacht rendement met zeer weinig of geen risico. Vaak zullen alle soorten beleggers naar deze effecten kijken om spaartegoeden te behouden of om activa aan te houden die onmiddellijk toegankelijk moeten zijn. Voorbeelden van risicovrije beleggingen en effecten zijn depositocertificaten (CD's), geldmarktrekeningen, Amerikaanse staatsobligaties en gemeentelijke effecten. Amerikaanse staatsobligaties worden ondersteund door het volledige vertrouwen en krediet van de Amerikaanse overheid. Beleggers kunnen geld plaatsen in meerdere US Treasury-effecten met verschillende looptijdopties in de gehele Treasury-rentecurve.
Risico- en tijdshorizons
Tijdshorizon en liquiditeit van beleggingen zijn vaak een sleutelfactor die de risicobeoordeling en het risicobeheer beïnvloedt. Als een belegger middelen nodig heeft om onmiddellijk toegankelijk te zijn, is de kans kleiner dat hij belegt in beleggingen met een hoog risico of beleggingen die niet onmiddellijk kunnen worden geliquideerd en meer geneigd zijn geld in risicovrije effecten te plaatsen.
Tijdshorizons zullen ook een belangrijke factor zijn voor individuele beleggingsportefeuilles. Jongere beleggers met een langere tijd tot pensionering kunnen bereid zijn te investeren in beleggingen met een hoger risico met een hoger potentieel rendement. Oudere beleggers zouden een andere risicotolerantie hebben, omdat ze fondsen nodig hebben om gemakkelijker beschikbaar te zijn.
Morningstar-risicobeoordelingen
Morningstar is een van de belangrijkste objectieve bureaus die risicobeoordelingen aanbrengt bij beleggingsfondsen en beursgenoteerde fondsen (ETF). Een belegger kan het risicoprofiel van een portefeuille matchen met zijn eigen risicobereidheid.
Soorten financieel risico
Elke spaar- en beleggingsactie brengt verschillende risico's en opbrengsten met zich mee. Over het algemeen classificeert de financiële theorie beleggingsrisico's die de waarde van activa beïnvloeden in twee categorieën: systematisch risico en niet-systematisch risico. In grote lijnen zijn beleggers blootgesteld aan zowel systematische als niet-systematische risico's.
Systematische risico's, ook bekend als marktrisico's, zijn risico's die een gehele economische markt in zijn geheel of een groot percentage van de totale markt kunnen beïnvloeden. Systematisch risico is het risico om investeringen te verliezen als gevolg van factoren, zoals politiek risico en macro-economisch risico, die de prestaties van de totale markt beïnvloeden. Marktrisico wordt vaak gemeten door bèta. Bèta is een maat voor het risico van een belegging ten opzichte van de totale markt. Marktrisico kan niet gemakkelijk worden beperkt door diversificatie van de portefeuille. Andere veel voorkomende soorten systematisch risico kunnen renterisico, inflatierisico, valutarisico, liquiditeitsrisico, landenrisico en sociopolitiek risico zijn.
Niet-systematisch risico, ook bekend als specifiek risico of idiosyncratisch risico, is een risicocategorie die alleen een industrie of een bepaald bedrijf treft. Niet-systematisch risico is het risico om een investering te verliezen vanwege bedrijfs- of sectorspecifiek gevaar. Voorbeelden hiervan zijn een wijziging in het management, een terugroepactie van producten, een wijziging in de regelgeving die de verkoop van bedrijven zou kunnen verlagen, en een nieuwe concurrent op de markt met het potentieel om marktaandeel van een bedrijf weg te nemen. Beleggers gebruiken vaak diversificatie om niet-systematisch risico te beheersen door te beleggen in verschillende activa.
Naast de brede systematische en niet-systematische risico's zijn er verschillende specifieke soorten risico's, waaronder:
Bedrijfsrisico
Bedrijfsrisico verwijst naar de fundamentele levensvatbaarheid van een bedrijf - de vraag of een bedrijf in staat zal zijn om voldoende omzet te genereren en voldoende inkomsten te genereren om zijn operationele kosten te dekken en winst te maken. Hoewel het financiële risico te maken heeft met de financieringskosten, houdt het bedrijfsrisico verband met alle andere uitgaven die een bedrijf moet dekken om operationeel en functioneel te blijven. Deze kosten omvatten salarissen, productiekosten, facilitaire huur, kantoor- en administratiekosten. Het niveau van het bedrijfsrisico van een bedrijf wordt beïnvloed door factoren zoals de kosten van goederen, winstmarges, concurrentie en het algemene niveau van de vraag naar de producten of diensten die het verkoopt.
Krediet- of standaardrisico
Kredietrisico is het risico dat een kredietnemer de contractuele rente of hoofdsom over zijn schuldverplichtingen niet kan betalen. Dit type risico is met name van belang voor beleggers die obligaties in hun portefeuilles houden. Staatsobligaties, met name die uitgegeven door de federale overheid, hebben het minste bedrag aan wanbetalingsrisico en, als zodanig, het laagste rendement. Bedrijfsobligaties hebben daarentegen meestal het grootste risico op wanbetaling, maar ook hogere rentetarieven. Obligaties met een lagere kans op wanbetaling worden als investment grade beschouwd, terwijl obligaties met hogere kansen worden beschouwd als high yield of junk bonds. Beleggers kunnen gebruikmaken van ratingbureaus - zoals Standard en Poor's, Fitch en Moody's - om te bepalen welke obligaties van beleggingskwaliteit zijn en welke junk. (Zie ook: Bedrijfsobligaties: een inleiding tot kredietrisico )
Landenrisico
Landenrisico verwijst naar het risico dat een land zijn financiële verplichtingen niet kan nakomen. Wanneer een land zijn verplichtingen niet nakomt, kan dit de prestaties van alle andere financiële instrumenten in dat land schaden - evenals andere landen waarmee het betrekkingen onderhoudt. Landenrisico is van toepassing op aandelen, obligaties, beleggingsfondsen, opties en futures die binnen een bepaald land worden uitgegeven. Dit type risico wordt meestal gezien in opkomende markten of landen met een ernstig tekort. (Zie ook: De risico's van beleggen in opkomende markten )
Valutarisico
Bij het beleggen in het buitenland is het belangrijk rekening te houden met het feit dat wisselkoersen de prijs van het actief ook kunnen veranderen. Valutarisico (of wisselkoersrisico) is van toepassing op alle financiële instrumenten in een andere valuta dan uw nationale valuta. Als u bijvoorbeeld in de VS woont en in Canadese aandelen in Canadese dollars belegt, kunt u, zelfs als de waarde van het aandeel stijgt, geld verliezen als de Canadese dollar in waarde daalt ten opzichte van de Amerikaanse dollar. (Zie voor gerelateerde informatie: Wisselkoersrisico vermijden )
Renterisico
Renterisico is het risico dat de waarde van een belegging verandert als gevolg van een wijziging in het absolute rentetarief, de spread tussen twee rentetarieven, in de vorm van de rentecurve of in een andere renterelatie. Dit type risico beïnvloedt de waarde van obligaties directer dan aandelen en is een aanzienlijk risico voor alle obligatiehouders. Naarmate de rentetarieven stijgen, dalen de obligatiekoersen in de secundaire markt - en vice versa. (Zie voor meer informatie: Renterisico beheren )
Politiek risico
Politiek risico is het risico dat het rendement van een belegging zou kunnen lijden vanwege politieke instabiliteit of veranderingen in een land. Dit type risico kan voortkomen uit een verandering in de overheid, wetgevende organen, andere buitenlandse beleidsmakers of militaire controle. Ook bekend als geopolitiek risico, wordt het risico meer een factor naarmate de tijdshorizon van een investering langer wordt. (Zie ook: Wat is politiek risico en wat kan een multinationaal bedrijf doen om de blootstelling te minimaliseren? )
Tegenpartijrisico
Tegenpartijrisico is de waarschijnlijkheid of waarschijnlijkheid dat een van de betrokkenen bij een transactie zijn contractuele verplichting niet nakomt. Tegenpartijrisico kan bestaan in krediet-, beleggings- en handelstransacties, met name voor transacties die zich voordoen in OTC-markten (over-the-counter). Financiële beleggingsproducten zoals aandelen, opties, obligaties en derivaten dragen tegenpartijrisico.
Liquiditeitsrisico
Liquiditeitsrisico hangt samen met het vermogen van een belegger om zijn belegging tegen contanten af te handelen. Doorgaans zullen beleggers enige premie voor illiquide activa nodig hebben die hen compenseert voor het in de tijd houden van effecten die niet gemakkelijk kunnen worden geliquideerd.
Risico versus beloning
De afweging van risico en rendement is de balans tussen de wens voor het laagst mogelijke risico en het hoogst mogelijke rendement. Over het algemeen gaan lage risiconiveaus gepaard met lage potentiële rendementen en hoge risiconiveaus met hoge potentiële rendementen. Elke belegger moet beslissen hoeveel risico ze willen en kunnen nemen voor een gewenst rendement. Dit zal gebaseerd zijn op factoren zoals leeftijd, inkomen, beleggingsdoelstellingen, liquiditeitsbehoeften, tijdshorizon en persoonlijkheid.
De volgende grafiek toont een visuele weergave van de risico / rendementsafweging voor beleggen, waarbij een hogere standaarddeviatie een hoger niveau of risico betekent, evenals een hoger potentieel rendement.
Het is belangrijk om te onthouden dat een hoger risico niet automatisch gelijk staat aan een hoger rendement. De afweging van risico en rendement geeft alleen aan dat beleggingen met een hoger risico mogelijk hogere opbrengsten opleveren, maar er zijn geen garanties. Aan de lagere risicozijde van het spectrum bevindt zich het risicovrije rendement - het theoretische rendement van een belegging met nulrisico. Het vertegenwoordigt de interesse die u zou verwachten van een absoluut risicovrije belegging gedurende een specifieke periode. In theorie is het risicovrije rendement het minimale rendement dat u voor een investering zou verwachten, omdat u geen extra risico zou accepteren tenzij het potentiële rendement groter is dan het risicovrije tarief. (Zie voor meer informatie: Financiële concepten: de afweging tussen risico en rendement .)
Risico en diversificatie
De meest basale - en effectieve - strategie voor het minimaliseren van risico's is diversificatie. Diversificatie is sterk gebaseerd op de concepten correlatie en risico. Een goed gediversifieerde portefeuille zal bestaan uit verschillende soorten effecten uit verschillende sectoren met een wisselend risico en correlatie met elkaars rendement.
Hoewel de meeste beleggingsprofessionals het erover eens zijn dat diversificatie geen verlies kan garanderen, is het de belangrijkste component om een belegger te helpen financiële doelstellingen op lange termijn te bereiken, terwijl het risico wordt geminimaliseerd. (Zie voor meer informatie: 5 tips voor het diversifiëren van uw portfolio .)
Er zijn verschillende manieren om te plannen en voor voldoende diversificatie te zorgen, waaronder:
1. Verspreid uw portefeuille over veel verschillende beleggingsvehikels - waaronder contanten, aandelen, obligaties, beleggingsfondsen, ETF's en andere fondsen. Zoek naar activa waarvan het rendement historisch gezien niet in dezelfde richting en in dezelfde mate is verplaatst. Op die manier, als een deel van uw portefeuille daalt, kan de rest nog steeds groeien.
2. Blijf gediversifieerd binnen elk type investering. Neem effecten op die verschillen per sector, branche, regio en marktkapitalisatie. Het is ook een goed idee om ook stijlen te combineren, zoals groei, inkomen en waarde. Hetzelfde geldt voor obligaties: overweeg verschillende looptijden en kredietkwaliteiten.
3. Neem effecten op die variëren in risico. U bent niet beperkt tot het kiezen van alleen blue-chip aandelen. In feite is het tegenovergestelde waar. Het kiezen van verschillende investeringen met verschillende rendementen zal ervoor zorgen dat grote winsten verliezen in andere gebieden compenseren.
Houd er rekening mee dat diversificatie van de portefeuille geen eenmalige taak is. Beleggers en bedrijven voeren regelmatig 'check-ups' of herbalancering uit om ervoor te zorgen dat hun portefeuilles een risiconiveau hebben dat consistent is met hun financiële strategie en doelstellingen. (Zie ook: Het belang van diversificatie)
Het komt neer op
We worden allemaal elke dag geconfronteerd met risico's - of we nu naar ons werk rijden, op een golf van 60 voet surfen, investeren of een bedrijf leiden. In de financiële wereld verwijst risico naar de kans dat het werkelijke rendement van een investering zal verschillen van wat wordt verwacht - de mogelijkheid dat een investering niet zo goed doet als u zou willen, of dat u uiteindelijk geld verliest.
De meest effectieve manier om het beleggingsrisico te beheren, is door regelmatige risicobeoordeling en diversificatie. Hoewel diversificatie geen winst oplevert of garandeert tegen verliezen, biedt het wel het potentieel om het rendement te verbeteren op basis van uw doelen en het beoogde risiconiveau. Het vinden van de juiste balans tussen risico en rendement helpt beleggers en bedrijfsmanagers hun financiële doelen te bereiken door middel van investeringen waar ze zich het meest comfortabel bij voelen.
Vergelijk beleggingsrekeningen Aanbieder Naam Beschrijving Adverteerder Openbaarmaking × De aanbiedingen die in deze tabel worden weergegeven, zijn afkomstig van samenwerkingsverbanden waarvan Investopedia een vergoeding ontvangt.