Risico-aangepast rendement op kapitaal (RAROC)
Voor risico gecorrigeerd rendement op kapitaal (RAROC) is een aangepast rendement op investering (ROI) dat rekening houdt met elementen van risico. De formule die wordt gebruikt om RAROC te berekenen is:
Waar:
Inkomen uit kapitaal = (kapitaalkosten) x (risicovrije rente)
Verwacht verlies = verwacht gemiddeld verlies gedurende een specifieke periode
Bij financiële analyses moeten projecten en investeringen met grotere risiconiveaus anders worden geëvalueerd; RAROC houdt rekening met veranderingen in het profiel van een belegging door risicovolle kasstromen te disconteren tegen minder risicovolle kasstromen.
Inzicht in risico-aangepast rendement op kapitaal (RAROC)
Risico-aangepast rendement op kapitaal is een nuttig hulpmiddel bij het beoordelen van potentiële acquisities. De algemene onderliggende veronderstelling van RAROC is dat investeringen of projecten met een hoger risiconiveau aanzienlijk hogere rendementen bieden. Bedrijven die twee of meer verschillende projecten of investeringen moeten vergelijken, moeten hier rekening mee houden.
RAROC en Bankers Trust
RAROC wordt ook wel een raamwerk voor het meten van de winstgevendheid genoemd, op basis van risico, waarmee analisten de financiële prestaties van een bedrijf kunnen onderzoeken en een stabiel beeld van de winstgevendheid in verschillende bedrijfstakken en bedrijfstakken kunnen krijgen.
De RAROC-metriek werd eind jaren zeventig ontwikkeld door Bankers Trust, meer in het bijzonder Dan Borge, de belangrijkste ontwerper. De tool groeide in populariteit tot in de jaren tachtig en diende als een nieuw ontwikkelde aanpassing aan eenvoudig rendement op kapitaal (ROC). In die tijd was Bankers Trust een commercieel model dat vergelijkbaar was met dat van een zakenbank. Bankers Trust had zijn retailkrediet- en depositoactiviteiten gelost en actief gehandeld in vrijgestelde effecten, waarbij een derivatenbedrijf begon te wortelen.
Deze groothandelsactiviteiten vergemakkelijkten de ontwikkeling van het RAROC-model. Landelijke publiciteit leidde ertoe dat een aantal andere banken hun eigen RAROC-systemen ontwikkelden. De banken gaven hun systemen verschillende namen, in wezen lingo gebruikt om hetzelfde type metriek aan te geven. Andere namen zijn rendement op risico-aangepast kapitaal (RORAC) en risico-aangepast rendement op risico-aangepast kapitaal (RARORAC). De meest gebruikte huidige term voor de metriek is nog steeds RAROC. Niet-bancaire bedrijven gebruiken RAROC als maatstaf voor het effect dat operationele, markt- en kredietrisico's hebben op de financiën.
Rendement op voor risico aangepast kapitaal
Rendement op risico-aangepast kapitaal (RORAC) wordt in de financiële analyse gebruikt om een rendement te berekenen, waarbij projecten en investeringen met een hoger risiconiveau worden geëvalueerd op basis van de hoeveelheid kapitaal dat risico loopt. Meer en meer gebruiken bedrijven RORAC omdat steeds meer nadruk wordt gelegd op risicobeheer binnen een bedrijf. De berekening voor deze metriek komt sterk overeen met RAROC, waarbij het grootste verschil is dat kapitaal wordt gecorrigeerd voor risico met RAROC in plaats van het rendement.
Vergelijk beleggingsrekeningen Aanbieder Naam Beschrijving Adverteerder Openbaarmaking × De aanbiedingen die in deze tabel worden weergegeven, zijn afkomstig van samenwerkingsverbanden waarvan Investopedia een vergoeding ontvangt.