Steve Cohen
Steve Cohen (geb. 11 juni 1956) is een Amerikaanse belegger en hedgefondsbeheerder. Hij is de oprichter en CEO van Point72 Asset Management, een family office in Stamford Connecticut. Vanaf april 2018 heeft hij een netto waarde van $ 14 miljard.
Cohen was ook de oprichter van de inmiddels ter ziele gegane SAC Capital Advisers, een van de meest succesvolle hedgefondsen ooit. In 2010 werd het bedrijf het onderwerp van een onderzoek naar handel met voorkennis dat werd gestart door de Securities and Exchange Commission (SEC). Hoewel Cohen zelf nooit werd aangeklaagd, beloofde het bedrijf schuldig te zijn aan handel in niet-openbare informatie en werd het gedwongen investeerderskapitaal terug te geven en $ 1, 8 miljard aan boetes te betalen. SAC werd officieel gesloten in 2016 toen Cohen begon met een tweejarig verbod op het beheer van het geld van andere investeerders. Het verbod is in januari 2018 verlopen.
BREKENING Steve Cohen
Steve Cohen studeerde in 1978 af aan de Wharton School of Business van de University of Pennsylvania met een diploma in economie. Buiten school begon hij te werken als junior optiehandelaar voor boetiekinvesteringsbank Gruntal & Co. Tegen 1984 leidde hij een handelsgroep bij het bedrijf. Tijdens zijn ambtstermijn bij Gruntal & Co. genereerde de handel van Cohen routinematig $ 100.000 per dag voor het bedrijf en hielp hem aanzienlijke persoonlijke rijkdom op te bouwen. In 1992 lanceerde hij zijn hedgefonds, SAC Capital Advisors.
Het bedrijf werd opgericht met $ 25 miljoen aan Cohen's eigen geld en gebruikte aanvankelijk een agressieve, grootschalige handelsbenadering van beleggingsbeheer. Aandelenposities werden slechts dagen, of in sommige gevallen uren, aangehouden. In 1999 stelde Cohen voor dat SAC regelmatig 20 miljoen aandelen per dag verhandelde. Tegen 2006 was de handel van het bedrijf goed voor 2% van alle handelsactiviteiten op de aandelenmarkt. In de loop van twee decennia heeft SAC zijn beleggingsaanpak ontwikkeld en uitgebreid, met behulp van meerdere strategieën, waaronder long / short aandelenportefeuilles, vastrentende waarden en wereldwijde kwantitatieve strategieën. Van 1992 tot 2013 had SAC een gemiddeld jaarlijks rendement van 30% voor hun investeerders.
Het succes van Cohen met SAC was gebaseerd op transacties met een hoog risico en hoge beloningen. Zijn portefeuille reed de Dotcom-bubbel van eind jaren '90 tot 70% rendement en verdiende nog eens 70% toen hij dezelfde aandelen shortte toen de tech-bubbel in 2000 barstte. In 2007 nam SAC een aandelenpositie van $ 76 miljoen in Equinix. Nadat het bedrijf een maand later een positief resultaat had gepubliceerd, groeide de aandelenwaarde met 32%. Begin 2012 maakte Cohen een weddenschap van $ 26, 7 miljard op Ardea Biosciences. Toen AstraZeneca drie weken later een deal sloot om het bedrijf te kopen, verhoogde de overname de positie van Cohen op Ardea tot bijna $ 40 miljard. SAC nam longposities in Whole Foods in 2009 en 2010 voor respectievelijk $ 49 miljoen en $ 78 miljoen. Beide keren, als gevolg van gunstige operationele veranderingen binnen de supermarktketen, steeg de aandelenkoers.
Omgekeerd leed het bedrijf ook een aantal significante verliezen op de weddenschappen die het gedurende twee decennia had gedaan. Een reeks longposities van miljoenen dollars die in de loop van de jaren 2000 waren gemaakt bij farmaceutische bedrijven, waaronder ImClone Systems en Human Genome Sciences, was uiteindelijk niet succesvol en duur voor de portefeuille.
Juridische problemen voor Steve Cohen
In 2008 had SAC een longpositie van $ 700 miljoen opgebouwd in de geneesmiddelen Elan en Wyeth, die gezamenlijk een geneesmiddel ontwikkelden om de ziekte van Alzheimer te behandelen. Toen de bedrijven het teleurstellende resultaat van hun tweede fase van klinische proeven aankondigden, kelderden beide aandelen. Maar SAC Capital had geen aandeel in het verlies. In de week daarvoor had Cohen niet alleen de bijna $ 750 miljoen posities van SAC Capital in Elan en Wyeth geliquideerd, maar ook de aandelen kortgesloten. Wedden op de bedrijven leverde hem een winst van $ 275 miljoen op.
In 2012 heeft de SEC Mathew Martoma aangeklaagd, een voormalige portefeuillebeheerder van SAC Capital op beschuldiging van handel met voorkennis. De SEC beweerde dat Martoma informatie over de klinische proeven van Elan en Wyeth had ontvangen voordat de details openbaar werden gemaakt en gebruikte die informatie om Cohen te adviseren de positie te verkopen. De Amerikaanse advocaat die aanklachten tegen Martoma aanhangig maakte bij het Federale Hof verwees naar het incident als "de meest lucratieve handel met voorkennis ooit." Martoma werd schuldig bevonden en veroordeeld tot negen jaar gevangenisstraf. Cohen zelf werd nooit beschuldigd. Een civiel proces dat door de SEC tegen hem was ingesteld wegens het niet redelijk toezicht houden op een senior medewerker, werd in 2013 ingetrokken.
In datzelfde jaar werd SAC Capital ook aangeklaagd en schuldig verklaard aan handel met voorkennis. Naast $ 1, 8 miljard aan boetes, bevatte de schikking voorwaarden die Cohen de toegang tot het vermogen van andere investeerders ontzegden. In 2014 converteerde hij zijn beleggingsactiviteiten van SAC Capital naar Point72 Asset Management.
In januari 2018 kreeg het bedrijf toestemming om extern kapitaal aan te trekken en te beheren.
Vergelijk beleggingsrekeningen Aanbieder Naam Beschrijving Adverteerder Openbaarmaking × De aanbiedingen die in deze tabel worden weergegeven, zijn afkomstig van samenwerkingsverbanden waarvan Investopedia een vergoeding ontvangt.