Economische topfactoren die de Amerikaanse dollar afschrijven

Valutadepreciatie verwijst in de context van de Amerikaanse dollar naar de waardevermindering van de dollar ten opzichte van een andere valuta. Als bijvoorbeeld één Amerikaanse dollar kan worden ingewisseld voor één Canadese dollar, worden de valuta's beschreven als zijnde pariteit. Als de wisselkoers beweegt en één Amerikaanse dollar nu kan worden ingewisseld voor 0, 85 Canadese dollar, heeft de Amerikaanse dollar waarde verloren ten opzichte van zijn Canadese tegenhanger en is er daarom op afgeschreven.

Verschillende economische factoren kunnen bijdragen aan de waardevermindering van de Amerikaanse dollar. Deze omvatten monetair beleid, inflatie, vraag naar valuta, economische groei en exportprijzen.

Monetair beleid

In de Verenigde Staten voert de Federal Reserve (de centrale bank van het land, meestal gewoon de Fed genoemd) een monetair beleid om de Amerikaanse dollar te versterken of te verzwakken. Op het meest basale niveau verzwakt de implementatie van wat bekend staat als 'eenvoudig' monetair beleid de dollar, wat kan leiden tot waardevermindering. Dus, bijvoorbeeld, als de Fed de rentetarieven verlaagt of kwantitatieve versoepelingsmaatregelen implementeert, zoals de aankoop van obligaties, zou er sprake zijn van 'versoepeling'. Vergemakkelijking treedt op wanneer centrale banken de rentetarieven verlagen en beleggers aanmoedigen om geld te lenen.

Omdat de Amerikaanse dollar een fiat-valuta is, wat betekent dat deze niet wordt ondersteund door een tastbare grondstof (goud of zilver), kan deze uit het niets worden gecreëerd. Wanneer er meer geld wordt gecreëerd, treedt de wet van vraag en aanbod in werking, waardoor bestaand geld minder waard wordt.

Inflatie

Er is een omgekeerde relatie tussen de Amerikaanse inflatie en haar handelspartners en de waardevermindering of waardevermeerdering van valuta. Relatief gezien deprecieert hogere inflatie valuta omdat inflatie betekent dat de kosten van de goederen en diensten stijgen. Die goederen kosten dan meer voor andere landen om te kopen. Stijgende prijzen verlagen de vraag. Omgekeerd worden geïmporteerde goederen aantrekkelijker voor consumenten in het hogere inflatie-land om te kopen.

Vraag naar valuta

Wanneer de valuta van een land wordt gevraagd, blijft de valuta sterk. Een van de manieren waarop een valuta in vraag blijft, is als het land producten exporteert die andere landen willen kopen en betaling in zijn eigen valuta eist. Hoewel de VS niet meer exporteert dan importeert, heeft het een andere manier gevonden om een ​​kunstmatig hoge wereldwijde vraag naar Amerikaanse dollars te creëren.

De Amerikaanse dollar staat bekend als een reservevaluta. Reserve-valuta's worden door landen over de hele wereld gebruikt om gewenste grondstoffen te kopen, zoals olie en goud. Wanneer verkopers van deze goederen betaling in reservevaluta verlangen, wordt een kunstmatige vraag naar die valuta gecreëerd, waardoor deze sterker blijft dan anders het geval zou zijn geweest.

In de Verenigde Staten bestaat de vrees dat de groeiende belangstelling van China voor het bereiken van de status van reservevaluta voor de yuan de vraag naar de Amerikaanse dollar zal verminderen. Soortgelijke zorgen omringen het idee dat olieproducerende landen niet langer betaling in Amerikaanse dollars zullen eisen. Vermindering van de kunstmatige vraag naar Amerikaanse dollars zal de dollar waarschijnlijk afschrijven.

Groei vertragen

Sterke economieën hebben vaak sterke valuta's. Zwakke economieën hebben vaak zwakke valuta's. Dalende groei en bedrijfswinsten kunnen ertoe leiden dat beleggers hun geld ergens anders naartoe brengen. Verminderde beleggersinteresse in een bepaald land kan de valuta verzwakken. Naarmate valutaspeculanten de verzwakking zien of erop anticiperen, kunnen ze tegen de valuta inzetten, waardoor deze verder verzwakt.

Dalende exportprijzen

Wanneer de prijzen voor een belangrijk exportproduct dalen, kan valuta worden afgeschreven. De Canadese dollar (bekend als de loonie) verzwakt bijvoorbeeld wanneer de olieprijzen dalen, omdat olie een belangrijk exportproduct is voor Canada.

Hoe zit het met handelsbalansen?

Naties zijn als mensen. Sommigen geven meer uit dan ze verdienen. Dit is, zoals elke goede belegger weet, een slecht idee omdat het schulden oplevert. In het geval van de Verenigde Staten importeert het land meer dan het exporteert en doet dit al tientallen jaren.

Een van de manieren waarop de Verenigde Staten zijn losbandige manieren financieren, is door schulden uit te geven. China en Japan, twee landen die een aanzienlijke hoeveelheid goederen naar de Verenigde Staten exporteren, helpen de Amerikaanse tekortuitgaven te financieren door het enorme hoeveelheden geld te lenen. In ruil voor de leningen, geven de Verenigde Staten US Treasury-effecten (voornamelijk IOU's) uit en betalen ze rente aan de landen die deze effecten bezitten. Op een dag zullen die schulden vervallen en zullen de geldschieters hun geld terug willen. Als geldschieters geloven dat het schuldniveau onhoudbaar is, geloven theoretici dat de dollar zal verzwakken. Handelsbalansen worden ook beïnvloed door exportprijzen, inflatie en andere variabelen. De handelsbalans verandert als gevolg van andere economische factoren, het veroorzaakt deze factoren niet.

Een complexe vergelijking

Een aantal andere factoren die kunnen bijdragen aan de waardevermindering van de dollar zijn politieke instabiliteit (in een bepaald land of soms in de buurlanden), beleggersgedrag (risicoaversie) en verzwakkende macro-economische fundamentals. Er is een complexe relatie tussen al deze factoren, dus het kan moeilijk zijn om een ​​enkele factor te noemen die de waardevermindering van valuta op zichzelf aanjaagt. Het beleid van de centrale bank wordt bijvoorbeeld beschouwd als een belangrijke oorzaak van valutadevaluatie. Als de Amerikaanse Federal Reserve lage rentetarieven en unieke kwantitatieve versoepelingsprogramma's implementeert, zou men verwachten dat de waarde van de dollar aanzienlijk zou verzwakken. Als andere landen echter nog meer belangrijke versoepelingsmaatregelen implementeren en / of beleggers verwachten dat Amerikaanse versoepelingsmaatregelen zullen stoppen en de inspanningen van buitenlandse centrale banken zullen toenemen, kan de sterkte van de dollar zelfs stijgen.

Dienovereenkomstig moeten de verschillende factoren die valutadepreciatie kunnen veroorzaken in aanmerking worden genomen ten opzichte van alle andere factoren. Deze uitdagingen vormen enorme obstakels voor beleggers die speculeren op de valutamarkten, zoals te zien was toen de waarde van de Zwitserse frank plotseling ineenstortte als gevolg van het feit dat de centrale bank van die natie een verrassende beweging maakte om de valuta te verzwakken.

Afschrijving: goed of slecht?

De vraag of valutadevaluatie goed of slecht is, hangt grotendeels af van het perspectief. Als u de chief executive officer bent van een bedrijf dat zijn producten exporteert, is waardevermindering goed voor u. Wanneer de valuta van uw land zwak is ten opzichte van de valuta op uw exportmarkt, zal de vraag naar uw producten stijgen omdat de prijs daarvoor is gedaald voor consumenten in uw doelmarkt.

Aan de andere kant, als uw bedrijf grondstoffen importeert om uw afgewerkte producten te produceren, is waardevermindering slecht nieuws. Een zwakkere valuta betekent dat het u meer kost om de grondstoffen te verkrijgen, waardoor u de kosten van uw afgewerkte producten moet verhogen (wat mogelijk kan leiden tot een verminderde vraag ernaar) of uw winstmarges verlaagt.

Een vergelijkbare dynamiek voor consumenten. Een zwakke dollar maakt het duurder om die Europese vakantie te nemen of die nieuwe geïmporteerde auto te kopen. Het kan ook leiden tot werkloosheid als het bedrijf van uw werkgever lijdt omdat de stijgende kosten van geïmporteerde grondstoffen het bedrijfsleven schaden en ontslagen dwingen. Aan de andere kant, als het bedrijf van uw werkgever stijgt vanwege de toegenomen vraag van buitenlandse kopers, kan dit hogere lonen en betere werkzekerheid betekenen.

Het komt neer op

Een groot aantal factoren beïnvloedt de valutawaarde. Of de Amerikaanse dollar in waarde daalt ten opzichte van een andere valuta, is afhankelijk van het monetaire beleid van beide landen, handelsbalansen, inflatie, beleggersvertrouwen, politieke stabiliteit en de status van reservevaluta. Economen, marktkijkers, politici en bedrijfsleiders houden de voortdurend veranderende mix van economische factoren nauwlettend in de gaten om te bepalen hoe de dollar reageert.