Voorraad bijhouden
Een trackingaandeel is een aandeel uitgegeven door een moederbedrijf dat de financiële prestaties van een bepaalde divisie volgt. Het volgen van aandelenhandel op de open markt, gescheiden van de aandelen van de moedermaatschappij.
Volgvoorraden worden ook wel doelvoorraden genoemd.
Tracking Stock Explained
Wanneer een moederbedrijf een trackingvoorraad uitgeeft, worden alle opbrengsten en kosten van de toepasselijke divisie gescheiden van de jaarrekening van de moederonderneming en alleen gebonden aan de trackingvoorraad. De prestaties van de trackingvoorraad zijn gekoppeld aan de financiële prestaties van de divisie die volgt.
Als de divisie het goed doet, zal de trackingvoorraad stijgen, zelfs als het totale bedrijf slecht presteert. Omgekeerd, als de divisie slecht presteert, zal de trackingvoorraad waarschijnlijk dalen, zelfs als het totale bedrijf het goed doet.
Bedrijven kunnen tracking-aandelen uitgeven om een divisie te scheiden die niet in het totale bedrijf past, zoals een softwareontwikkelaar die onderdeel is van een moederfabrikant. Bedrijven scheiden ook de snelgroeiende divisie van een dochteronderneming van een groter moederbedrijf dat verliezen lijdt. De moedermaatschappij en haar aandeelhouders hebben echter nog steeds controle over de activiteiten van de dochteronderneming.
Tracking-aandelen worden op dezelfde manier geregistreerd als gewone aandelen volgens de voorschriften van de Amerikaanse Securities and Exchange Commission (SEC). De uitgifte en rapportage zijn in wezen hetzelfde als voor nieuwe gewone aandelen. Bedrijven nemen in hun financiële rapporten een apart gedeelte op voor de trackingvoorraad en de financiële gegevens van de onderliggende divisie.
Belangrijkste leerpunten
- Een trackingaandeel is een aandelen uitgegeven door een moederbedrijf dat de financiële prestaties van een bepaalde divisie volgt.
- Het volgen van aandelenhandel op de open markt, gescheiden van de aandelen van de moedermaatschappij.
- Winsten of verliezen in de trackingaandelenkoers zijn alleen gebaseerd op de prestaties van de divisie.
- Bedrijven die tracking-aandelen uitgeven, halen kapitaal op bij elke nieuwe uitgifte van aandelen.
- Door aandelen te volgen, kunnen beleggers in een bepaald deel van een onderneming beleggen.
Tracking Stocks voordelen en risico's voor beleggers
Door aandelen te volgen, kunnen beleggers in een bepaald deel van een groter moederbedrijf beleggen. De voorraad van een moedermaatschappij die goed is gevestigd, fluctueert misschien niet te veel, vooral als deze meerdere afdelingen heeft in verschillende bedrijfstakken. Het volgen van aandelen kan beleggers dus helpen toegang te krijgen tot de meest winstgevende delen van een bedrijf.
Als de divisie bijvoorbeeld een nieuwe opkomende technologie is, kunnen beleggers investeringswinsten realiseren door de explosieve groei. Die voordelen zijn misschien niet mogelijk door de aandelen van de moedermaatschappij aan te houden, omdat de prestaties van de andere divisies de prestaties van de technologiedivisie kunnen beïnvloeden. Omgekeerd kunnen de prijzen van het volgen van aandelen voor een divisie die niet goed presteert of niet aan de verwachtingen voldoet, zelfs als het totale bedrijf stevig staat.
Beleggers kunnen dividenden ontvangen op basis van de prestaties van de divisie, ongeacht de algehele prestaties van de onderneming als geheel. Een dividend is een financiële betaling, teruggegeven aan aandeelhouders door bedrijven. Niet alle trackingaandelen betalen echter dividenden. Door het volgen van aandelen kunnen beleggers ook deelnemen in de bedrijfssegmenten die hen het meest aanspreken en die het beste bij hun risicotolerantie passen.
Als een moedermaatschappij financiële moeilijkheden ervaart en failliet gaat, hebben beleggers die volgaandelen houden geen aanspraak op de activa van de divisie of die van de moedermaatschappij. Beleggers moeten zich bewust zijn van de risico's die gepaard gaan met het kopen van een trackingaandeel wanneer het moederbedrijf het moeilijk heeft of niet goed is gevestigd.
Beleggers die tracking-aandelen houden, hebben niet allemaal dezelfde rechten als gewone aandeelhouders. Gewone aandeelhouders kunnen stemmen, maar tracking-aandelen hebben meestal geen stemrechten of, in het beste geval, beperkte stemrechten op de aandeelhoudersvergaderingen.
Voordelen en risico's van aandelen volgen voor bedrijven
Bedrijven die volgaandelen uitgeven, werven fondsen bij elke nieuwe uitgifte van aandelen. De fondsen kunnen worden gebruikt om in de divisie te investeren en activa of nieuwe technologieën te kopen om de groei te versnellen.
Bedrijven kunnen de interesse van beleggers in specifieke segmenten van het bedrijf meten door de bijbehorende activiteit van elk tracking-aandeel. Een grootschalig telecommunicatiebedrijf kan er bijvoorbeeld voor kiezen om volgvoorraden te gebruiken om de activiteiten van hun draadloze of mobiele divisie te scheiden van haar vaste diensten. De interesse van beleggers in elke divisie kan worden gemeten op basis van de activiteiten van elk van de trackingaandelen.
Door het volgen van voorraden wordt ook voorkomen dat het bedrijf een afzonderlijke onderneming of rechtspersoon moet oprichten om de bijbehorende activiteiten te scheiden. Deze scheiding maakt de noodzaak overbodig om extra managementteams en aandeelhouders op te richten, zoals zou gebeuren bij de oprichting van een nieuwe juridische entiteit, zoals bij de oprichting van een spin-off.
Bedrijven die tracking-aandelen uitgeven, kunnen de beste delen van hun bedrijf ontleden. Als de moedermaatschappij en de koers van de moedermaatschappij achterblijven, kunnen beleggers die aandelen houden rente verliezen en verkopen. Door de beter presterende divisies te scheiden, kan dit een licht werpen op hoe slecht het moederbedrijf het doet.
Pros
Tracking-aandelen geven beleggers toegang tot een winstgevende divisie van een bedrijf.
De prestaties van het volgen van aandelen komen alleen van de divisie en niet van het moederbedrijf als geheel.
Nieuwe uitgifte van trackingaandelen biedt bedrijven kapitaal om groei te financieren.
Beleggers kunnen trackingaandividend ontvangen, ongeacht de algehele prestaties van de moedermaatschappij.
Cons
Beleggers kunnen geld verliezen door aandelen te volgen als de divisie slecht presteert, zelfs als de moedermaatschappij het goed doet.
Tracking-aandelen kunnen worden uitgegeven door bedrijven die het moeilijk hebben.
Houders van trackingaandelen hebben geen stemrecht op aandeelhoudersvergaderingen.
Beleggers hebben geen aanspraak op de activa van de moedermaatschappij in geval van faillissement.
Voorbeeld uit de echte wereld van een volgvoorraad
Laten we zeggen dat Apple Inc. (AAPL) heeft besloten om een trackingvoorraad uit te geven voor hun streaming nieuws- en filmservice. De resterende producten zoals iPhones blijven onder het moederbedrijf.
De prestaties van de trackingvoorraad zijn uitsluitend gebaseerd op de winstgevendheid van de streamingactiviteiten. Apple geeft 1 miljoen aandelen van de trackingaandelen uit aan $ 50 per aandeel, wat US $ 50 miljoen aan nieuw kapitaal voor de divisie oplevert.
Na de uitgifte kondigen Amazon.com en Netflix een partnerschap aan voor het verlenen van streamingdiensten, die rechtstreeks concurreert met Apple. Als gevolg hiervan worstelt de streamingdivisie van Apple en daalt de trackingvoorraad naar $ 30 per aandeel. De iPhone-verkopen van Apple doen het echter goed, net als de aandelen van het moederbedrijf.
Beleggers die trackingaandelen kopen, kunnen winst behalen uit de prestaties van de onderliggende divisie, maar de aandelen hebben ook dezelfde risico's als alle aandelen op de markt. Veel interne en externe factoren kunnen het succes van een trackingbestand beïnvloeden, waaronder macro-economische omstandigheden, het concurrentielandschap, slecht beheer en nieuwe technologieën.
Vergelijk beleggingsrekeningen Aanbieder Naam Beschrijving Adverteerder Openbaarmaking × De aanbiedingen die in deze tabel worden weergegeven, zijn afkomstig van samenwerkingsverbanden waarvan Investopedia een vergoeding ontvangt.