Goud- en zilverfuturescontracten verhandelen

Goud- en zilverfuturescontracten kunnen een afdekking bieden tegen inflatie, een speculatief spel, een alternatieve beleggingscategorie of een commerciële afdekking voor beleggers die op zoek zijn naar mogelijkheden buiten traditionele aandelen en vastrentende effecten. In dit artikel behandelen we de basisprincipes van goud- en zilverfuturescontracten en hoe ze worden verhandeld, maar wees gewaarschuwd: handel in deze markt houdt een aanzienlijk risico in, dat een grotere factor kan zijn dan hun opwaartse rendementsprofielen.

Wat zijn kostbare metalen futures-contracten?

Een futurescontract voor edele metalen is een juridisch bindende overeenkomst voor de levering van goud of zilver tegen een overeengekomen prijs in de toekomst. Een futures-beurs standaardiseert de contracten wat betreft kwantiteit, kwaliteit, tijd en plaats van levering. Alleen de prijs is variabel.

Hedgers gebruiken deze contracten als een manier om het prijsrisico bij een verwachte aankoop of verkoop van het fysieke metaal te beheren. Futures bieden speculanten ook de mogelijkheid om zonder fysieke steun aan de markten deel te nemen.

Twee verschillende posities kunnen worden ingenomen: een lange (koop) positie is een verplichting om levering van het fysieke metaal te accepteren, terwijl een korte (verkoop) positie de verplichting is om levering te leveren. Verreweg de meeste futures-contracten worden vóór de leverdatum verrekend. Dit gebeurt bijvoorbeeld wanneer een belegger met een longpositie een shortpositie in hetzelfde contract initieert, waardoor de oorspronkelijke longpositie effectief wordt geëlimineerd.

Voordelen van Futures-contracten

Handel in futurescontracten biedt meer financiële hefboomwerking, flexibiliteit en financiële integriteit dan de handel in grondstoffen zelf, omdat ze op gecentraliseerde beurzen handelen.

Financiële leverage is de mogelijkheid om een ​​product met een hoge marktwaarde te verhandelen en te beheren met een fractie van de totale waarde. Het handelen in futurescontracten gebeurt met een prestatiemarge, die aanzienlijk minder kapitaal vereist dan de fysieke markt. De hefboom biedt speculanten een hoger beleggingsprofiel met een hoger risico / hoger rendement.

Bijvoorbeeld, een futures-contract voor goud bestuurt 100 troy ounces, of een steen goud. De dollarwaarde van dit contract is 100 keer de marktprijs voor één ons goud. Als de markt wordt verhandeld tegen $ 600 per ounce, is de waarde van het contract $ 60.000 ($ 600 x 100 ounces). Op basis van de regels voor de wisselmarge is de vereiste marge om één contract te beheren slechts $ 4.050. Dus voor $ 4.050 kan men voor $ 60.000 aan goud beheersen. Als belegger geeft dit u de mogelijkheid om $ 1 te gebruiken om ongeveer $ 15 te beheersen.

In de futures-markten is het net zo gemakkelijk om een ​​shortpositie in te stellen als een longpositie, waardoor deelnemers veel flexibiliteit hebben. Deze flexibiliteit biedt hedgers de mogelijkheid om hun fysieke posities te beschermen en voor speculanten om posities in te nemen op basis van marktverwachtingen.

Goud en zilver futures-beurzen bieden geen tegenpartij risico's voor deelnemers; dit wordt gewaarborgd door de clearingdiensten van de beurzen. De ruil fungeert als koper voor elke verkoper en vice versa, waardoor het risico wordt verlaagd als een van de partijen zijn verantwoordelijkheden niet nakomt.

Futures contractspecificaties

Er worden een paar verschillende goudcontracten verhandeld op Amerikaanse beurzen: één op COMEX en twee op eCBOT. Er is een 100-troy-ounce contract dat op beide beurzen wordt verhandeld, en een mini-contract (33, 2 troy ounces) dat alleen op eCBOT wordt verhandeld.

Zilver heeft ook twee contracten die worden verhandeld bij eCBOT en één bij COMEX. Het "grote" contract is voor 5.000 ounces, dat op beide beurzen wordt verhandeld, terwijl eCBOT een mini voor 1.000 ounces heeft.

Gouden Futures

Goud wordt verhandeld in dollars en centen per ounce. Wanneer goud bijvoorbeeld wordt verhandeld tegen $ 600 per ounce, heeft het contract een waarde van $ 60.000 ($ 600 x 100 ounces). Een handelaar die lang is op $ 600 en verkoopt op $ 610 zal $ 1.000 verdienen ($ 610 - $ 600 = $ 10 winst; $ 10 x 100 ounces = $ 1.000). Omgekeerd verliest een handelaar die lang is op $ 600 en verkoopt op $ 590 $ 1.000.

De minimale prijsbeweging, of tekengrootte, is 10 cent. De markt kan een breed bereik hebben, maar deze moet in stappen van ten minste 10 cent bewegen.

Zowel eCBOT als COMEX specificeren levering aan kluizen in de regio New York. Deze kluizen kunnen worden gewijzigd door de uitwisseling. De meest actieve verhandelde maanden (volgens volume en open interest) zijn februari, april, juni, augustus, oktober en december.

Om een ​​geordende markt te behouden, stellen deze beurzen positielimieten vast. Een positielimiet is het maximale aantal contracten dat een enkele deelnemer kan hebben. Er zijn verschillende positielimieten voor hedgers en speculanten.

Zilveren Futures

Zilver wordt verhandeld in dollars en centen per ounce als goud. Als zilver bijvoorbeeld wordt verhandeld tegen $ 10 per ounce, heeft het 'grote' contract een waarde van $ 50.000 (5.000 ounces x $ 10 per ounce), terwijl de mini $ 10.000 is (1.000 ounces x $ 10 per ounce).

De tekengrootte is $ 0, 001 per ounce, wat overeenkomt met $ 5 per groot contract en $ 1 voor het mini-contract. De markt handelt misschien niet in een kleinere stap, maar het kan grotere veelvouden verhandelen, zoals centen.

Net als goud specificeren de leveringsvereisten voor beide beurzen kluizen in de regio New York. De meest actieve maanden voor levering (afhankelijk van volume en open interesses) zijn maart, mei, juli, september en december.

Zilver heeft net als goud ook positielimieten die door de beurzen worden vastgesteld.

Hedgers en speculanten in de futures-markt

De primaire functie van elke futuresmarkt is om een ​​gecentraliseerde marktplaats te bieden voor diegenen die op enig moment in de toekomst belang hebben bij het kopen of verkopen van fysieke grondstoffen. De metalen futures-markt helpt hedgers het risico te verminderen dat gepaard gaat met ongunstige prijsbewegingen op de cashmarkt. Voorbeelden van hedgers zijn bankkluizen, mijnen, fabrikanten en juweliers.

Hedgers nemen een positie in op de markt die het tegenovergestelde is van hun fysieke positie. Vanwege de prijscorrelatie tussen futures en de spotmarkt kan een winst op de ene markt de verliezen op de andere compenseren. Een juwelier die bang is dat ze hogere prijzen voor goud of zilver zullen betalen, zou dan een contract kopen om een ​​gegarandeerde prijs vast te leggen. Als de marktprijs voor goud of zilver stijgt, zullen ze hogere prijzen voor goud / zilver moeten betalen.

Omdat de juwelier echter een longpositie innam op de futures-markten, hadden ze geld kunnen verdienen aan het futures-contract, wat de stijging van de kosten van de aankoop van goud / zilver zou compenseren. Als de contante prijs voor goud of zilver en de futures-prijzen elk daalden, zou de hedger verliezen op haar futures-posities, maar zou minder betalen bij het kopen van haar goud of zilver op de contante markt.

In tegenstelling tot hedgers hebben speculanten er geen belang bij om in ontvangst te nemen, maar proberen in plaats daarvan winst te nemen door marktrisico te nemen. Speculanten zijn onder meer individuele beleggers, hedgefondsen of commodity trading advisors (CTA's).

Speculanten zijn er in alle soorten en maten en kunnen verschillende perioden op de markt zijn. Degenen die regelmatig in en uit de markt zijn tijdens een sessie worden scalpeurs genoemd. Een daghandelaar heeft een positie die langer is dan een scalpeur, maar meestal niet 's nachts. Een positie handelaar houdt voor meerdere sessies. Alle speculanten moeten zich ervan bewust zijn dat als een markt in de tegenovergestelde richting beweegt, de positie tot verliezen kan leiden.

Het komt neer op

Of u nu een hedger of een speculant bent, het is cruciaal om te onthouden dat handelen een aanzienlijk risico inhoudt en niet voor iedereen geschikt is. Hoewel er aanzienlijke winsten kunnen zijn voor degenen die betrokken raken bij het handelen in futures op goud en zilver, moet u er rekening mee houden dat handel in futures het beste kan worden overgelaten aan handelaren die over de nodige expertise beschikken om in deze markten te slagen.