Ultima
Ultima is de snelheid waarmee de optie van een optie reageert op de volatiliteit van de onderliggende waarde. Het is een derivaat van de derde orde van de optiewaarde met betrekking tot volatiliteit. Ultima is een afgeleide van vomma, een afgeleide van vega. Ultima maakt deel uit van de groep maatregelen die de 'Grieken' worden genoemd en die worden gebruikt bij optieprijzen en -analyses. Andere maatregelen zijn delta, gamma, rho en theta.
Ultima afbreken
Ultima is nuttig voor beleggers die optietransacties doen en rekening houden met de vomma en vega, vooral bij het implementeren van exotische opties die van formaat kunnen veranderen vóór de vervaldatum. Impliciete volatiliteit en zijn derivaten zijn enkele van de inputs die in het Black-Scholes-model worden gebruikt. Andere prijsmodellen omvatten het binomiale prijsmodel en put / call-pariteit.
Ultima begrijpen
Om ultima te begrijpen, is het nuttig om een back-up te maken naar vega. Vega is de mate van verandering tussen de impliciete volatiliteit van de onderliggende waarde en de waarde van de optie. Een vega van 0, 2 betekent dat de prijs van de optie $ 0, 20 zal verplaatsen voor elke wijziging van 1% in impliciete volatiliteit.
Vomma is de afgeleide van vega. Vomma vertelt een handelaar of vega zal toenemen of afnemen in relatie tot impliciete volatiliteit. Een positieve vomma betekent dat als de volatiliteit toeneemt de vega van de optie zal toenemen, en als de volatiliteit daalt, zal de vega afnemen. Een negatieve vomma geeft het tegenovergestelde aan.
Ultima is dus een maat voor hoe vomma zal veranderen als de volatiliteit verandert.
Ultima berekening
De formule voor ultima wordt weergegeven in de onderstaande afbeelding.
De berekening kijkt naar de mate van verandering van vomma ten opzichte van de mate van verandering in volatiliteit.
Neem aan dat een call-optie een vomma van drie heeft. Dit betekent dat vega met drie zal toenemen voor elke wijziging van 1% in impliciete volatiliteit.
Dit is echter geen statische statische figuur. Naarmate de volatiliteit stijgt of daalt, zal het megacijfer ook stijgen of dalen. Dit is vomma. Als vega drie is maar vervolgens toeneemt naar vier bij de volgende procentuele toename van de volatiliteit, is vomma één.
Bedenk dat vomma positief of negatief kan zijn. Een positief cijfer zal de vega verhogen / verlagen als de volatiliteit stijgt / daalt. Een negatief cijfer zal de vega verlagen / verhogen als de volatiliteit stijgt / daalt.
Aangezien ultima betrekking heeft op vomma, zoeken handelaren met opties naar hoge of toenemende vomma, terwijl degenen die kort zijn op zoek zijn naar negatieve en afnemende vomma. Ultima kan helpen bepalen of vomma toeneemt of afneemt naarmate de volatiliteit verandert.
Vergelijk beleggingsrekeningen Aanbieder Naam Beschrijving Adverteerder Openbaarmaking × De aanbiedingen die in deze tabel worden weergegeven, zijn afkomstig van samenwerkingsverbanden waarvan Investopedia een vergoeding ontvangt.