Wat is precies de vlotter van een bedrijf?

De term float verwijst naar de gewone aandelen die een bedrijf aan het publiek heeft uitgegeven en die beschikbaar zijn voor beleggers om te handelen. Dit cijfer wordt afgeleid door de uitstaande aandelen van een bedrijf te nemen en eventuele beperkte aandelen af ​​te trekken, namelijk aandelen waarvoor een verkoopbeperking geldt. Beperkte aandelen kunnen aandelen zijn die door insiders worden gehouden, maar die niet kunnen worden verhandeld omdat ze zich in een lock-up periode bevinden na een beursintroductie (IPO).

De float van een bedrijf is een belangrijk aantal voor beleggers omdat het aangeeft hoeveel aandelen er daadwerkelijk beschikbaar zijn om te worden gekocht en verkocht door het algemene beleggerspubliek. Het bedrijf is niet verantwoordelijk voor de manier waarop aandelen binnen de vlotter worden verhandeld door het publiek; dit is een functie van de secundaire markt. Alleen wijzigingen die van invloed zijn op het aantal aandelen dat beschikbaar is voor de handel, veranderen de float, geen transacties op de secundaire markt, noch het creëren of verhandelen van aandelenopties.

Aangekochte, verkochte of kortgesloten aandelen hebben geen invloed op de float omdat ze gewoon een herverdeling van aandelen zijn.

Hoe Float werkt

Stel dat het TSJ Sports Conglomerate in totaal 10 miljoen aandelen heeft, maar dat 3 miljoen aandelen in handen zijn van insiders die deze aandelen hebben verworven via een soort aandelendistributieplan. Omdat de werknemers van TSJ deze aandelen gedurende een bepaalde periode niet mogen verhandelen, worden ze als beperkt beschouwd. Daarom zou de vlotter van het bedrijf 7 miljoen bedragen (10 miljoen - 3 miljoen = 7 miljoen). Met andere woorden, er zijn slechts 7 miljoen aandelen beschikbaar voor handel.

Belangrijkste leerpunten

• De float wordt berekend door de uitstaande aandelen van een bedrijf te nemen en een beperkte voorraad af te trekken.
• Het is een indicatie van hoeveel aandelen er daadwerkelijk beschikbaar zijn om te worden gekocht en verkocht door het algemene beleggende publiek.
• Er is een omgekeerde correlatie tussen de grootte van de float van een bedrijf en de volatiliteit van de koers van het aandeel.

Er moet ook worden opgemerkt dat er een omgekeerde correlatie is tussen de grootte van de float van een bedrijf en de volatiliteit van de koers van het aandeel. Dit is logisch als je erover nadenkt, want hoe groter het aantal aandelen dat beschikbaar is voor de handel, hoe minder volatiliteit de voorraad zal ervaren, want hoe moeilijker het zal zijn voor een kleiner aantal aandelen om de prijs te verplaatsen.

Float versus geautoriseerde, uitstaande aandelen

Terwijl de vlotter het aantal aandelen is dat beschikbaar is voor het publiek, zijn de toegestane aandelen de meeste aandelen die een bedrijf kan uitgeven. Het aantal toegestane aandelen wordt vastgelegd wanneer het bedrijf wordt gemaakt. Het is echter niet vereist dat het bedrijf al zijn geautoriseerde aandelen uitgeeft.

Uitstaande aandelen zijn het aantal aandelen dat een bedrijf heeft uitgegeven. Dit zijn alle aandelen die kunnen worden gekocht en verkocht, inclusief beperkte aandelen. Het aantal uitstaande en zwevende aandelen kan variëren. Er kan dus een groot verschil zijn tussen uitstaande en geautoriseerde aandelen of zwevende en geautoriseerde aandelen.

Beperkte aandelen winnen aan populariteit als een vorm van werknemerscompensatie gezien het gemak en de eenvoud ervan in vergelijking met aandelenopties.

Waarom Floating Matters

Door het aantal beperkte aandelen te identificeren versus het aantal zwevende aandelen, kan een belegger de eigendomsstructuur beter begrijpen. Dat wil zeggen, hoeveel controle insiders hebben. Als bedrijf ABC bijvoorbeeld 10 miljoen geautoriseerde aandelen en 8 miljoen uitstaande aandelen heeft. Een grote insider bezit 500.000 aandelen. Ervan uitgaande dat 8 miljoen van de uitstaande aandelen ook in float zijn, zou deze insider die hun aandelen verkoopt een belangrijke impact hebben op de aandelenkoers van het bedrijf. Dat effect zou echter nog groter zijn als er slechts 6 miljoen van de 8 miljoen aandelen in de vlotter zijn. Als een realistisch voorbeeld had Amazon (AMZN) op 8 april 2019 486, 3 miljoen uitstaande aandelen. Slechts 411, 8 miljoen zweefden echter.