Opbrengstonderhoud gedefinieerd
Opbrengstonderhoud is een premie voor vooruitbetaling waarmee beleggers hetzelfde rendement kunnen behalen alsof de lener alle geplande rentebetalingen heeft gedaan tot de vervaldatum.
Opbrengstonderhoudspremies zijn ontworpen om beleggers onverschillig te maken voor vooruitbetaling. Bovendien maakt het ook herfinanciering onaantrekkelijk en oneconomisch voor kredietnemers.
ONDERBREKEN Onderhoud van de opbrengst
Wanneer een lener een lening aangaat door obligaties uit te geven aan investeerders en geldschieters of door een lening te ontvangen (bijvoorbeeld hypotheek, autolening, zakelijke lening, enz.) Van een leningverstrekkende instelling, ontvangen de geldschieters periodiek rente als compensatie voor het fondsen voor een bepaalde periode. De verwachte rente vormt een rendement voor de kredietgever die zijn inkomsten op basis van de rente projecteert. Een belegger die bijvoorbeeld een 10-jarige obligatie koopt met een nominale waarde van $ 100.000 en een jaarlijkse couponrente van 7%, is van plan zijn rekening jaarlijks te laten crediteren met 7% x $ 100.000 = $ 7.000. Evenzo verwacht een bank die $ 350.000 tegen een vaste rente goedkeurt, maandelijks rentebetalingen te ontvangen totdat de kredietnemer zijn of haar hypotheekbetalingen jaren achteraf heeft afgerond. Er zijn echter situaties waarin de kredietnemer de lening vóór de vervaldatum vooruitbetaalt, waardoor de kredietgever wordt blootgesteld aan het risico van vooruitbetaling.
Om kredietverstrekkers te compenseren in het geval dat een lener de lening eerder dan gepland terugbetaalt, wordt een vooruitbetalingsvergoeding of premie, bekend als opbrengstonderhoud, in rekening gebracht. De meest voorkomende reden voor vooruitbetaling van leningen is een verlaging van de rentetarieven, waardoor een leningnemer of een emittent de kans krijgt zijn schuld tegen een lagere rente te herfinancieren. In feite stelt het rendementonderhoud de bank in staat om hun oorspronkelijke rendement te verdienen zonder verlies te lijden als gevolg van lagere rentetarieven. De bank kan het aan hen teruggegeven geld, plus het boetebedrag, herinvesteren in veilige schatkisteffecten en dezelfde kasstroom ontvangen als wanneer ze alle geplande leningbetalingen hadden ontvangen voor de gehele looptijd van de lening.
Hoe opbrengstonderhoud te berekenen
De formule voor opbrengstonderhoudspremie is:
Opbrengstonderhoud = contante waarde van resterende betalingen op de hypotheek x (rentevoet - schatkistrendement)
De Present Value-factor in de formule kan worden berekend als (1 - (1 + r) -n / 12 ) / r
waarbij r = schatkistrendement
n = aantal maanden
Stel bijvoorbeeld dat een lener nog een saldo van $ 60.000 heeft op een lening met een rente van 5%. De resterende looptijd van de lening is precies 5 jaar of 60 maanden. Als de lener besluit de lening af te lossen wanneer het rendement op 5-jaars schatkistdocumenten daalt tot 3%, laten we het rendement van de rente berekenen.
Stap 1: PV = [(1 - (1.03) -60/12 ) /0.03] x $ 60.000
PV = 4, 58 x $ 60.000
PV = $ 274.782, 43
Stap 2: Opbrengstonderhoud = $ 274.782, 43 x (0, 05 - 0, 03)
Opbrengstonderhoud = $ 274.782, 43 x (0, 05 - 0, 03)
Opbrengstonderhoud = $ 5.495, 65
De lener zal $ 5.495, 65 extra moeten betalen om zijn schuld vooruit te betalen.
Als de schatkistrendementen stijgen van waar ze waren toen een lening werd afgesloten, kan de geldschieter winst maken door het bedrag van de vervroegde aflossing van de lening te accepteren en het geld uit te lenen tegen een hoger tarief of door het geld te investeren in beter betaalde schatkistobligaties. In dit geval is er geen opbrengstverlies voor de kredietgever, maar het zal u nog steeds een vooruitbetalingsboete op het hoofdsaldo in rekening brengen.
Opbrengstonderhoud komt het meest voor in de commerciële hypotheeksector.
Vergelijk beleggingsrekeningen Aanbieder Naam Beschrijving Adverteerder Openbaarmaking × De aanbiedingen die in deze tabel worden weergegeven, zijn afkomstig van samenwerkingsverbanden waarvan Investopedia een vergoeding ontvangt.