Gewone winst per aandeel (EPS)
De gewone winst per aandeel (EPS) vertelt beleggers hoeveel van het netto-inkomen van een bedrijf aan elk aandeel van gewone aandelen is toegewezen. Het wordt gerapporteerd in de winst- en verliesrekening van een bedrijf en is vooral informatief voor bedrijven met alleen gewone aandelen in hun kapitaalstructuren.
01:37Gewone winst per aandeel
Basisinkomsten per aandeel begrijpen
Een van de eerste prestatiemaatstaven die moet worden gecontroleerd bij het analyseren van de financiële gezondheid van een bedrijf, is het vermogen om winst te maken. Winst per aandeel (EPS) is de industriestandaard waarop beleggers vertrouwen om te zien hoe goed een bedrijf het heeft gedaan.
De gewone winst per aandeel is een ruwe meting van het bedrag van de winst van een bedrijf dat kan worden toegewezen aan één aandeel van de gewone aandelen. Bedrijven met eenvoudige kapitaalstructuren, waar alleen gewone aandelen zijn uitgegeven, hoeven deze ratio alleen vrij te geven om hun winstgevendheid te onthullen. De gewone winst per aandeel houdt geen rekening met de verwateringseffecten van converteerbare effecten.
Basis-EPS = (nettowinst - preferente dividenden) ÷ gewogen gemiddelde van de uitstaande gewone aandelen tijdens de periode.
Het nettoresultaat kan verder worden uitgesplitst in 'voortgezette bedrijfsactiviteiten' en 'totale winst- en verliesrekening' en preferente dividenden moeten worden verwijderd omdat deze inkomsten niet beschikbaar zijn voor gewone aandeelhouders.
Als een bedrijf een complexe kapitaalstructuur heeft waar de behoefte om extra aandelen uit te geven zou kunnen ontstaan, wordt verwaterde EPS beschouwd als een preciezere maatstaf dan gewone EPS. Verwaterde EPS houdt rekening met alle uitstaande verwaterde effecten die mogelijk kunnen worden uitgeoefend (zoals aandelenopties en converteerbare preferente aandelen) en laat zien hoe een dergelijke actie de winst per aandeel zou beïnvloeden.
Bedrijven met een complexe kapitaalstructuur moeten zowel basis-EPS als verwaterde EPS rapporteren om een beter beeld te krijgen van hun inkomsten. Het belangrijkste verschil tussen basis-EPS en verwaterde EPS is dat laatstgenoemde rekening houdt met de veronderstelling dat alle converteerbare effecten zullen worden uitgeoefend. Als zodanig zal de basis-EPS altijd de hoogste van de twee zijn, omdat de noemer altijd groter zal zijn voor de verdunde EPS-berekening.
Belangrijkste leerpunten
- De gewone winst per aandeel (EPS) vertelt beleggers hoeveel van het netto-inkomen van een bedrijf aan elk aandeel van gewone aandelen is toegewezen.
- Bedrijven met eenvoudige kapitaalstructuren, waar alleen gewone aandelen zijn uitgegeven, hoeven deze ratio alleen vrij te geven om hun winstgevendheid te onthullen.
- Bedrijven met een complexe kapitaalstructuur moeten zowel basis-EPS als verwaterde EPS rapporteren om een beter beeld te krijgen van hun inkomsten.
Voorbeeld basiswinst per aandeel
Een bedrijf rapporteert een netto-inkomen van $ 100 miljoen na kosten en belastingen. Het bedrijf geeft preferente dividenden uit aan zijn preferente aandeelhouders van $ 23 miljoen, waardoor de winst beschikbaar is voor gewone aandeelhouders van $ 77 miljoen. Het bedrijf had aan het begin van het jaar 100 miljoen gewone aandelen uitstaan en heeft in de tweede helft van het jaar 20 miljoen nieuwe gewone aandelen uitgegeven. Als gevolg hiervan is het gewogen gemiddeld aantal uitstaande gewone aandelen 110 miljoen: 100 miljoen aandelen voor de eerste helft van het jaar en 120 miljoen aandelen voor de tweede helft van het jaar (100 x 0, 5) + (120 x 0, 5) = 110 Het delen van de beschikbare winst voor gewone aandeelhouders van $ 77 miljoen door het gewogen gemiddelde aantal uitstaande gewone aandelen van 110 miljoen geeft een basis winst per aandeel van $ 0, 70.
Impact van gewone winst per aandeel
Aandelen worden verhandeld op veelvouden van de winst per aandeel, dus een stijging van de basis-EPS kan ertoe leiden dat de prijs van een aandeel stijgt in overeenstemming met de toenemende winst per aandeel van het bedrijf.
Het verhogen van de basis-EPS betekent echter niet dat het bedrijf bruto meer inkomsten genereert. Bedrijven kunnen aandelen terugkopen, waardoor het aantal aandelen afneemt en het nettoresultaat minder preferente dividenden spreiden over minder gewone aandelen. De basis-winst per aandeel kan stijgen, zelfs als de absolute winst daalt bij een dalend aantal gewone aandelen.
Een andere overweging voor elementaire EPS is de afwijking van verdunde EPS. Als de twee EPS-maatregelen steeds meer verschillen, kan dit aantonen dat er een groot potentieel is voor huidige gewone aandeelhouders om in de toekomst te worden verwaterd.
Vergelijk beleggingsrekeningen Aanbieder Naam Beschrijving Adverteerder Openbaarmaking × De aanbiedingen die in deze tabel worden weergegeven, zijn afkomstig van samenwerkingsverbanden waarvan Investopedia een vergoeding ontvangt.