Conduitfinanciering
Conduitfinanciering is een financieringsovereenkomst waarbij een overheid of een ander gekwalificeerd agentschap zijn naam gebruikt bij de uitgifte van vastrentende effecten voor het grote kapitaalproject van een non-profit organisatie. De overheid of andere gekwalificeerde instantie is niet verantwoordelijk voor het betalen van de vereiste kasstromen aan investeerders - alle kasstromen komen rechtstreeks van het project.
UITBREIDING Conduitfinanciering
Buizen zijn speciale voertuigen (SPV's) gecreëerd door banken om bedrijven op korte termijn te financieren. Via leidingen verkopen banken kortlopende schulden, zoals commercial paper, en gebruiken de opbrengst van de verkoop om leningen te kopen, zoals creditcardschuld, studieleningen, autoleningen en hypotheken. Deze leningen zijn financiële activa die worden gebruikt als onderpand voor beleggers en zijn niet opgenomen in de balans van de financiële instelling. Naarmate de vervaldatum voor een bestaande kortlopende schuld dichterbij komt, geeft een leiding nieuwe schuld uit, waarvan de opbrengst wordt gebruikt om de aflossingsverplichtingen van de vervallende schuld af te wikkelen.
Conduitfinanciering vindt plaats wanneer een overheidsentiteit belastingvrije gemeentelijke obligaties uitgeeft om een project te financieren dat wordt beheerd door non-profitbedrijven, particuliere bedrijven of andere overheidsinstanties. Deze entiteiten die de middelen van de uitgifte ontvangen, worden de conduit leners genoemd en zij zijn verantwoordelijk voor de rentebetaling en aflossing van de hoofdsom aan geldschieters en beleggers. In feite wordt de schuld gegarandeerd door de inkomsten uit het project die de schuld genereert. De emittent van de leiding verzamelt deze betalingen van de leners en draagt ze over aan obligatiehouders.
Soorten gemeentelijke effecten die worden gebruikt voor leidingfinanciering zijn onder meer private activiteitsobligaties (PAB), meergezinsinkomsten voor woninginkomsten en obligaties voor industriële ontwikkeling. De verkoop van deze leidingen levert kapitaaluitgaven op voor projecten, zoals luchthavens, ziekenhuizen, particuliere scholen, woningen en openbare werken.
Kredietverstrekkers, hoewel ze de financiering van buizen doorvoeren, zijn blootgesteld aan het vooruitbetalingsrisico, dat wil zeggen het risico dat debiteuren of leners van de onderliggende activa in een buis hun schuld vóór de vervaldatum zullen terugbetalen. Als een lener de lening vervroegd afbetaalt, verdient de lening geen rente meer, wat invloed heeft op het geld dat beschikbaar is voor betaling aan beleggers. Om obligatiehouders te compenseren voor het verlies van toekomstige inkomsten die ze kunnen lijden als gevolg van vooruitbetaling, is de kredietnemer verplicht een rentebehoud te betalen, wat een vooruitbetalingspremie of een vergoeding is die door de kredietnemer wordt betaald om geldschieters hetzelfde rendement te laten krijgen alsof de kredietnemer alle geplande rentebetalingen gedaan tot de vervaldatum.
Beleggers in buisobligaties worden niet belast op hun rentebaten op federaal niveau. Als de obligaties worden uitgegeven in de staat waarin een belegger woont, kan het bezitten van conduitobligaties de belegger ook vrijstellen van nationale en lokale belastingen op rentebetalingen. Het belastingvrije kenmerk van gemeentelijke obligaties maakt het lenen van geld voor deze projecten tegen lagere rentetarieven mogelijk. Alle vermogenswinsten zijn echter onderworpen aan een vermogenswinstbelasting en moeten worden gerapporteerd aan de Internal Revenue Service (IRS). Het is belangrijk op te merken dat sommige van deze obligaties uitgegeven voor leidingfinanciering onderworpen zijn aan de alternatieve minimumbelasting (AMT).
Vergelijk beleggingsrekeningen Aanbieder Naam Beschrijving Adverteerder Openbaarmaking × De aanbiedingen die in deze tabel worden weergegeven, zijn afkomstig van samenwerkingsverbanden waarvan Investopedia een vergoeding ontvangt.