opeenhoping
Conglomeratie beschrijft het proces waarmee een conglomeraat wordt gecreëerd, zoals wanneer een moedermaatschappij dochterondernemingen begint te verwerven. Soms kan conglomeratie verwijzen naar een tijdsperiode waarin veel conglomeraten tegelijkertijd worden gevormd. Een van de belangrijkste voordelen van conglomeratie is de immuniteit die het moederbedrijf biedt tegen potentiële overnames.
Conglomeratie begrijpen
Conglomeratie werd een steeds gebruikelijker en populairder proces in de jaren vijftig, omdat het een gemakkelijke manier is voor moedermaatschappijen om meerdere verbonden of complementaire bedrijven samen te laten werken.
Een conglomeraat is de combinatie van twee of meer bedrijfsentiteiten die zich bezighouden met volledig verschillende bedrijven die onder één bedrijfsgroep vallen, meestal met een moedermaatschappij en veel dochterondernemingen. Vaak is een conglomeraat een multi-industriebedrijf. Conglomeraten zijn vaak groot en multinationaal.
Conglomeratie biedt een manier voor twee of meer bedrijven om te diversifiëren naar andere bedrijfstakken.
Speciale overwegingen
In theorie bieden conglomeraten schaalvoordelen door een betere toegang tot kapitaalmarkten en een goedkopere financieringsbron. Conglomeratie was populair in de jaren zestig vanwege een combinatie van lage rentetarieven en een zich herhalende bear-bull-markt, waardoor de conglomeraten bedrijven konden kopen in leveraged buy-outs, soms tegen tijdelijk lage waarden.
Klassieke bedrijfscombinatie tijdens deze periode omvat Ling-Temco-Vought, ITT Corporation, Litton Industries, Textron en Teledyne. In de jaren tachtig kwam General Electric (GE) het conglomeraatarchetype vertegenwoordigen na een reeks verticale en horizontale acquisities.
Aangezien beleggingsfondsen de beleggingsportefeuilles gaan domineren, is diversificatie veel goedkoper bereikt dan bij bedrijfs-fusies en overnames, waardoor de behoefte aan conglomeraat bedrijfsmodellen is verzwakt. De gemeenschappelijke kritiek van het conglomeratiecentrum op de toegevoegde managementlagen, gebrek aan transparantie, bedrijfscultuurkwesties, gemengde merkboodschappen en morele risico's veroorzaakt door te grote bedrijven om failliet te gaan.
Hoewel een relatief nieuwe ontwikkeling, internet- en netwerkconglomeraten, zoals Alphabet, het moederbedrijf van Google en de sociale media, Facebook, behoren tot de moderne mediaconglomeraatgroep en een belangrijke rol spelen in overlappende industrieën.
Een van de belangrijkste motivaties voor conglomeratie is het creëren van iets nieuws uit de gecombineerde energieën van meerdere bedrijven om onafhankelijke goederen en diensten te produceren onder het management van één moedermaatschappij. Een andere reden voor conglomeratie is het concept van diversificatie uitvoeren door twee kleinere bedrijven te combineren. Dankzij de unie kan het grotere, nieuw gevormde moederbedrijf zijn productaanbod diversifiëren, waardoor het een nieuwe en bredere klantenbasis kan bereiken. Uiteindelijk komt het allemaal neer op productiviteit en omzet.
Belangrijkste leerpunten
- Conglomeratie beschrijft het proces waarmee een conglomeraat wordt gecreëerd, zoals wanneer een moedermaatschappij dochterondernemingen begint te verwerven.
- Conglomeratie resulteert vaak in een nieuw bedrijf dat een groot multinationaal, multinationaal bedrijf is.
Nadelen van conglomeratie
Een van de belangrijkste klappen bij conglomeratie is de potentiële kwetsbaarheid die gepaard gaat met mogelijk te dun verspreiden. Wanneer meerdere bedrijven allemaal onafhankelijk goederen en diensten produceren die vervolgens door één moederbedrijf moeten worden gebundeld en gedistribueerd, kan een zwakke schakel in het systeem een conglomeraat naar beneden halen.
Uiteindelijk is het managementteam ervoor verantwoordelijk dat dit niet gebeurt. Bovendien is het van essentieel belang dat het management aan investeerders, aandeelhouders en de financiële wereld in het algemeen bewijst dat verschillende, diverse bedrijven die onder één paraplu opereren, beter zijn dan ze zouden zijn als ze doorgaan als afzonderlijke entiteiten.
Vergelijk beleggingsrekeningen Aanbieder Naam Beschrijving Adverteerder Openbaarmaking × De aanbiedingen die in deze tabel worden weergegeven, zijn afkomstig van samenwerkingsverbanden waarvan Investopedia een vergoeding ontvangt.