Cumulatief dividend
Een cumulatief dividend is een recht verbonden aan bepaalde preferente aandelen van een onderneming. Een vast bedrag of een percentage van de nominale waarde van een aandeel moet periodiek worden overgemaakt aan aandeelhouders die deze aandelen bezitten, ongeacht de winst of winstgevendheid van de onderneming. Een cumulatief dividend moet worden betaald, terwijl een regulier dividend, ook wel een niet-cumulatief dividend genoemd, al dan niet aandeelhouder kan zijn naar goeddunken van de onderneming.
Belangrijkste leerpunten
- Cumulatieve dividenden zijn vereiste dividendbetalingen door een onderneming aan haar voorkeursaandeelhouders.
- Cumulatieve dividenden moeten worden uitbetaald, zelfs als ze op een latere datum worden uitbetaald dan oorspronkelijk vermeld. Als een bedrijf het dividend niet op tijd kan betalen, moet het voldoende geld verzamelen totdat het de betaling kan doen.
- Cumulatieve dividenden moeten volledig worden betaald voordat dividenden worden uitgekeerd aan houders van gewone aandelen.
Hoe cumulatieve dividenden werken
Preferente aandelen zijn een hybride tussen eigen vermogen en financiering. Hoewel de verschillende rechten verbonden aan de aandelen sterk verschillen van bedrijf tot bedrijf, waaronder stemrechten, dividendpercentage en volgorde van voorkeur in een liquidatie, verzekert het recht op een cumulatief dividend de aandeelhouder van een bepaald rendement op de investering, ongeacht of het bedrijf winstgevend.
Cumulatieve dividenden moeten worden betaald door de emittent van preferente aandelen, hetzij op de vervaldag, hetzij op een latere datum, indien nodig. Als een bedrijf zijn cumulatieve dividendverplichting niet kan betalen wanneer het verschuldigd is, is het nog steeds verantwoordelijk voor de betaling ervan in de toekomst - mogelijk met extra rente - en moet het aan deze verplichting voldoen voordat het gewone dividenden aan gewone aandeelhouders kan toekennen.
Cumulatieve dividenden zijn bedoeld om beleggers een minimaal rendement op hun investering in de onderneming te garanderen. Cumulatieve dividendbepalingen kunnen beperkingen bevatten, zoals alleen betaalbaar als de onderneming liquideert. Een bedrijf dat cumulatief preferente aandelen uitgeeft, moet geaccumuleerde, onbetaalde dividenden in zijn jaarrekening vermelden.
Preferente aandelen betalen meestal cumulatieve dividenden, maar niet altijd. Controleer het prospectus van het probleem voor de zekerheid.
In zekere zin lijkt het cumulatieve dividend op een rentebetaling op het kapitaal dat de aandeelhouder heeft geïnvesteerd om de aandelen te verwerven, vandaar het financieringselement van deze aandelen. Omdat het echter aandelen zijn en geen leningen aan de onderneming, is er ook een aandelencomponent.
Betaling van cumulatieve dividenden
Over het algemeen komt de betaling van cumulatieve dividenden voor de gewone aandeelhouders van de onderneming maar na de crediteuren van de onderneming. Als zodanig is er een element van risico voor de aandeelhouders. Dividenden kunnen maandelijks of driemaandelijks zijn en de te betalen bedragen zijn te vinden in de statuten van de onderneming en, voor overheidsbedrijven, in hun prospectussen.
Safe Bulkers, Inc., een internationale aanbieder van droge bulkvervoerdiensten op zee, betaalde bijvoorbeeld een contant dividend van $ 0, 50 per aandeel op zijn cumulatief aflosbare eeuwigdurende preferente aandelen van 8, 00% voor de periode van 30 januari 2016 tot 29 april, 2016, evenals op verschillende anderen.
Als een bedrijf financieel niet in staat is om het dividend te betalen, stapelen de dividenden zich op totdat het voldoende contant geld heeft om de betaling uit te voeren. In dergelijke gevallen moeten bedrijven hun aandeelhouders over het probleem informeren. Yuma Energy, Inc. kondigde bijvoorbeeld in november 2015 aan dat het de maandelijkse contante dividenduitkering op de cumulatief aflosbare preferente aandelen van het bedrijf 9, 25% opschortte, beginnend met de maand die eindigde op 30 november 2015, vanwege de depressieve grondstof. prijsomgeving die de kasstromen en liquiditeit van het bedrijf negatief beïnvloedde.
Vergelijk beleggingsrekeningen Aanbieder Naam Beschrijving Adverteerder Openbaarmaking × De aanbiedingen die in deze tabel worden weergegeven, zijn afkomstig van samenwerkingsverbanden waarvan Investopedia een vergoeding ontvangt.