Noodlijdende effecten
Noodlijdende effecten zijn financiële instrumenten uitgegeven door een bedrijf dat bijna failliet gaat of momenteel failliet gaat. Een effect kan ook als bedroefd worden beschouwd, omdat het bepaalde verbonden niet nakomt (verplichtingen die zijn opgenomen in de schuld of het effect, zoals het vermogen om een bepaalde verhouding tussen activa en passiva te behouden, of een bepaalde kredietwaardigheid.) Als gevolg van het onvermogen van de uitgevende onderneming om voldoen aan haar financiële verplichtingen, hebben deze financiële instrumenten een aanzienlijke waardevermindering ondergaan. Vanwege hun impliciete risicos kunnen ze risicovolle beleggers echter het potentieel bieden voor een hoog rendement. Noodlijdende effecten kunnen gewone en preferente aandelen, bankschuld, handelsclaims en bedrijfsobligaties omvatten.
Belangrijkste leerpunten
- Noodlijdende effecten zijn effecten uitgegeven door een bedrijf dat zich in de buurt van of in het midden van een faillissement bevindt.
- Het bedrijf heeft mogelijk ook verbonden overtreden (voorwaarden voor de uitgifte van effecten), vaak een voorloper van het faillissement zelf.
- Als gevolg hiervan hebben ze een aanzienlijke waarde verloren en zijn ze mogelijk slechts centen op de dollar waard.
- Bepaalde risicovolle beleggers, ook wel 'haviken' genoemd, zijn bereid te beleggen in noodlijdende effecten in de hoop snel geld te verdienen.
De basisprincipes van noodlijdende effecten
Noodlijdende effecten zijn vaak aantrekkelijk voor beleggers die op zoek zijn naar een koopje en bereid zijn risico's te aanvaarden. In sommige gevallen zijn deze beleggers van mening dat de situatie van het bedrijf niet zo slecht is als het lijkt en als gevolg daarvan verwachten ze dat hun investeringen in de loop van de tijd in waarde zullen toenemen. In andere gevallen kunnen beleggers voorzien dat het bedrijf failliet gaat, maar ze hebben er vertrouwen in dat er bij liquidatie voldoende geld zal zijn om de gekochte effecten te dekken.
Helaas komen bedrijven die noodlijdende effecten uitgeven in veel gevallen neer op hoofdstuk 11 of hoofdstuk 7 faillissement; bijgevolg moeten personen die in deze effecten willen beleggen, overwegen wat er gebeurt in geval van faillissement. In de meeste faillissementen wordt aandelen, zoals gewone aandelen, waardeloos gemaakt, waardoor beleggen in noodlijdende aandelen uiterst riskant is. Senior schuldinstrumenten, zoals bankschuld, handelsclaims en obligaties, kunnen echter enige uitbetaling opleveren.
In het bijzonder, als een bedrijf hoofdstuk 7 faillissement indient, stopt het zijn activiteiten en wordt het geliquideerd, waarna zijn geld wordt uitgegeven aan zijn schuldeisers, inclusief obligatiehouders. Omgekeerd, onder Hoofdstuk 11 faillissement, herstructureert een bedrijf zijn activiteiten. Als reorganisatie succesvol is, kunnen de noodlijdende effecten, inclusief aandelen en obligaties, verrassende hoeveelheden winst opleveren.
Een voorbeeld van een noodlijdende beveiliging
Effecten worden geëtiketteerd als bedroefd wanneer het bedrijf dat ze uitgeeft niet in staat is om aan veel van haar financiële verplichtingen te voldoen. In de meeste gevallen hebben deze effecten een CCC of lager kredietwaardigheid van ratingbureaus, zoals Standard and Poor's of Moody's Investor Services. Verontruste effecten contrasteren met junk bonds, die traditioneel een credit rating van BBB of lager hebben.
Doorgaans ligt het verwachte rendement op een noodlijdende waarde meer dan 1.000 basispunten boven het rendement van een zogenaamd risicovrij actief, zoals een Amerikaanse schatkist of obligatie. Als het rendement op een vijfjaars schatkistobligatie bijvoorbeeld 1% is, heeft een noodlijdende bedrijfsobligatie een rendement van 11% of hoger, gebaseerd op het feit dat één basispunt gelijk is aan 0, 01%.
Vergelijk beleggingsrekeningen Aanbieder Naam Beschrijving Adverteerder Openbaarmaking × De aanbiedingen die in deze tabel worden weergegeven, zijn afkomstig van samenwerkingsverbanden waarvan Investopedia een vergoeding ontvangt.