Vriendelijke overname
Een vriendelijke overname is de handeling van het management van de doelvennootschap en de raad van bestuur die ermee instemt door een overnemende onderneming te worden opgenomen. Dergelijke actie is meestal afhankelijk van goedkeuring door zowel de aandeelhouders van het doelbedrijf als het Amerikaanse ministerie van Justitie (DOJ). In situaties waarin de DOJ geen goedkeuring verleent voor een vriendelijke overname, komt dit meestal omdat de deal de antitrustwetten (antimonopolie) schendt.
Belangrijkste leerpunten
- Een vriendelijke overname is een scenario waarin een doelbedrijf bereidwillig wordt overgenomen door een ander bedrijf.
- Vriendelijke overnames zijn onderworpen aan goedkeuring door de aandeelhouders van het doelbedrijf, die over het algemeen deals alleen groen maken als zij van mening zijn dat de prijs per aandeel redelijk is.
- Vriendelijke overnamedeals moeten goedkeuring van de regel krijgen door het Amerikaanse ministerie van Justitie (DOJ).
Vriendelijke overname begrijpen
Bij een vriendelijke overname wordt een openbaar aanbod van aandelen of contanten gedaan door de overnemende onderneming. Het bestuur van de doelonderneming zal de uitkoopvoorwaarden, die vervolgens groen moeten worden verlicht door aandeelhouders en toezichthouders, publiekelijk goedkeuren om verder te kunnen gaan. Vriendelijke overnames staan in schril contrast met vijandige overnames, waarbij het overgenomen bedrijf de overname niet goedkeurt en vaak vecht tegen de overname.
In de meeste gevallen, als de raad van bestuur een overnamebod van een overnemende onderneming goedkeurt, volgen de aandeelhouders hetzelfde door op dezelfde manier voor de passage van de deal te stemmen. Bij de meeste potentiële vriendelijke overnames is de prijs per aandeel die wordt aangeboden de belangrijkste overweging, die uiteindelijk bepaalt of een deal wordt goedgekeurd of niet.
Om deze reden streeft de overnemende onderneming er gewoonlijk naar om eerlijke uitkoopvoorwaarden uit te breiden, wanneer het aanbiedt om aandelen te kopen tegen een premie ten opzichte van de huidige marktprijs. De hoogte van deze premie, gegeven de groeivooruitzichten van het bedrijf, zal de algemene ondersteuning voor de buy-out bepalen, binnen het doelbedrijf.
Veel overnames die in eerste instantie als vriendelijk worden beschouwd, kunnen uiteindelijk vijandig worden wanneer het bestuur van een bedrijf en zijn aandeelhouders de uitkoopvoorwaarden verwerpen.
Voorbeeld van een vriendelijke overname
In december 2017 heeft drogisterijketen CVS Health Corp. (CVS) aangekondigd dat het zorgverzekeraar Aetna Inc. (AET) zou kopen voor $ 69 miljard in contanten en aandelen. De aandeelhouders van beide bedrijven keurden de fusie op 13 maart 2018 goed, waardoor de gecombineerde organisatie een stap dichter bij het sluiten van een deal kwam die uiteindelijk de zorgsector zou transformeren.
Op 10 oktober 2018 keurde de DOJ de fusie goed, op voorwaarde dat Aetna zijn plannen om zijn Medicare deel D-activiteiten aan WellCare Health Plans te verkopen, heeft waargemaakt. En op 30 november van datzelfde jaar voltooiden CVS en Aetna hun fusie, waardoor een nationale apotheekketen met een grote zorgverzekeraar werd gecombineerd.
Door veel CVS-winkels te transformeren in medische centra in de gemeenschap voor eerstelijnszorg en basisprocedures, hopen de twee bedrijven de kosten van de gezondheidszorg te beheersen en patiënten te helpen bij het naleven van voorgeschreven medicatieregimes om ziekenhuisopnames te verminderen.
Deze vriendelijke overname kwam op een moment dat zorgbedrijven en zorgverleners, waaronder verzekeraars, drogisterijen, artsen en ziekenhuizen onder druk kwamen te staan om de kosten te verlagen. Vanaf 2016 waren de uitgaven voor gezondheidszorg in de VS 17, 9% van het bruto binnenlands product van de natie en zullen ze naar verwachting rond 19, 7% bedragen. 2028. Bovendien zouden geruchten over de potentiële toetreding van Amazon (AMZN) tot de farmaceutische industrie waarschijnlijk het bod van CVS hebben gestimuleerd, aangezien Amazon al verkoopt zonder recept verkrijgbare medicijnen, waaronder een exclusieve lijn Perrigo-producten (PRGO).
Vergelijk beleggingsrekeningen Aanbieder Naam Beschrijving Adverteerder Openbaarmaking × De aanbiedingen die in deze tabel worden weergegeven, zijn afkomstig van samenwerkingsverbanden waarvan Investopedia een vergoeding ontvangt.