Hoe belangrijk is bandlezen in moderne markten?

Bandlezers hebben een voordeel ten opzichte van chartisten omdat ze intraday-gegevens in realtime kunnen interpreteren en pagina's met getallen filteren op verrassend nauwkeurige voorspellingen van kortetermijnprijsbewegingen. Deze bijna legendarische marktvaardigheid heeft extra voordelen, waardoor voorstanders de emotionele intensiteit van deelnemers kunnen meten terwijl ze de leiders en achterblijvers van vandaag ontdekken. Bandlezen kunnen vuurkracht toevoegen aan marktstrategieën voor de langere termijn.

De basisprincipes van het lezen van een band kunnen binnen enkele minuten worden geleerd, maar de oefening duurt een leven lang om drie redenen. Ten eerste is de markt enorm complex, waarvoor vele jaren observatie nodig is om te begrijpen hoe afzonderlijke onderdelen het geheel beïnvloeden. Ten tweede veranderen macrokrachten die de wereldmarkten bewegen in de loop van de tijd, waarbij kwantitatieve versoepeling de ene cyclus regelt, terwijl een huizenbubbel de markten in een andere cyclus drijft. Ten derde, en vooral, is de marktstructuur in de loop der jaren dramatisch veranderd, waardoor bandlezers steeds nieuwe vaardigheden moeten leren.

Revolutie in marktstructuur

In de jaren negentig dwongen 50-cent bid-ask spreads bandlezers om eenvoudige tickers te verlaten en hun aandacht te richten op schermen met marktdiepte, beter bekend als niveau II. Deze praktijk verdiende de eerste jaren geld omdat het vraag en aanbod nauwkeurig las, waarbij de permanente orders van grote spelers werden weergegeven en welke marktmakers de richting van de beveiliging in die sessie beheersten.

De regel van de patroondag van de SEC trad vervolgens in 2001 op, wat leidde tot een uittocht van kapitaal uit aandelen naar CME Globex indexfutures. Op hun beurt hebben die instrumenten een enorme macht gekregen en duizenden effecten tegelijk verplaatst.

Veel bandlezers hebben Level II in de komende jaren verlaten en in plaats daarvan gekozen voor indexfutures voor aanwijzingen over brede aandelenimpulsen. Niveau II verloor meer aanhangers in 2007 met de goedkeuring van de NMS-verordening van de SEC, die de deur opende voor computers met een hoge frequentiehandel (HFT), dark pools en andere algoritmische code die nu meer dan 70% van het aandelenvolume vangt. Bandlezers hebben zich goed aangepast aan deze elektronische omgeving en kijken nu naar een breder scala aan marktinputs dan ooit tevoren in de geschiedenis.

Gehoord genoeg en wil je een bekwame bandlezer worden? Hier zijn enkele tips en technieken om u op weg te helpen.

Voorbereiding voor het in de handel brengen

Begin in de pre-market sessie, kijkend naar de overnight index futures. Houd te allen tijde een 60-minuten, 24-uurs S&P 500 indexfutures-grafiek op uw scherm, verwijzend naar overnachtniveaus tijdens de reguliere VS-sessie. Kijk of die index de Nasdaq 100 en / of US Treasury-obligatiefutures voorloopt of achterloopt. Nasdaq leiderschap en achterblijvende obligaties wijzen op risico-veronderstelling, waarin handelaren meer speculatieve instrumenten willen bezitten, terwijl S&P 500 leiderschap en sterke obligaties wijzen op risicoaversie, vaak gedreven door ongunstige gebeurtenissen in andere wereldmarkten.

Overweeg de impact van de geprojecteerde open en hoe hiaten de psychologie van de handelaar zullen beïnvloeden. Grote hiaten zijn de laatste jaren meer gemeengoed geworden door de toename van 24-uurs handel, en goed spelen vereist zorgvuldige strategieën. Maak je klaar door te schatten hoe openingsafdrukken zullen werken met overnachtsniveaus. Een kloof in een nacht hoog of laag suggereert bereikgebonden actie die een snelle omkering kan opleveren, terwijl een kloof in niveaus die dagen of weken niet worden verhandeld een grotere kans heeft op een trenddag actie waarbij de belangrijkste instrumenten het grootste deel van de sessie in één richting stuwen.

Eerste uur vertelt

Let op de openingsafdrukken op de S&P 500, Nasdaq 100 en Russell 2000 futures of onderliggende exchange-traded funds (ETF's). De relatie tussen prijsschommelingen en die niveaus presenteert het eerste verhaal van de dag, met stieren in controle boven het openen van prints en beren in controle eronder. Markeer de eerste handelsbereiken van 5 of 15 minuten, op zoek naar kleine zijwaartse patronen die later in de sessie uitbraken of storingen kunnen opleveren. Kijk nu voor het eerst naar de relatieve sterkte en zwakte en maak een lijst van de meest liquide ETF voor elke belangrijke sector. Sorteer de lijst op procentuele verandering, waarbij de sterkste en zwakste fondsen in het eerste uur worden getoond. Dit kan ook rotatiestrategieën identificeren die de hele sessie blijven bestaan.

Trek vervolgens de NYSE en Nasdaq voorwaarts / achterwaarts en omhoog / omlaag volume-indicatoren omhoog. Deze vier datasets leveren enorm nuttige informatie over kapitaalstromen op korte termijn. De variatie in voorschot-minus-daling snijdt ook voorspellende intraday-patronen, vaak voor de prijs, zoals je hierboven kunt zien toen de indicator scherp omkeerde na een sterke open januari. Deze ommekeer leidde tot een vervelende daling die grote indices diep in het rood liet vallen.

Merk nu op dat een Fibonacci-raster boven de eerste duik de omvang van een middagherstel voorspelde, terwijl de swing bijna 1000 gedefinieerde steun afliep die het afgelopen uur brak.

Kijk nu naar VIX, waarnemingen opnemen over de ochtendtape. Ten eerste, knippert het rood of groen na het eerste uur, en is dat aantal hoger of lager "> verschillen tussen VIX en indexactie omdat ze vaak oplossen met capitulatief gedrag dat de indicator of index dwingt om te keren en te volgen.

Middag Berichten

Volg de thema's van het eerste uur tot het middaguur, kijk naar openingsprints en marktinternals. Wees vooral waakzaam wanneer indices veel verder gaan dan eerdere sluitende afdrukken en vervolgens van versnelling veranderen, achteruit in de andere richting. Markttellingen worden primaire leidende indicatoren op deze buigpunten, die vaak uitbreken of voor prijs achteruitgaan. Deze kunnen worden gebruikt om intraday-posities op te bouwen of toe te voegen, of als exit-signalen, zodat u winst of verlies kunt nemen voor de menigte die wordt gevangen door plotselinge veranderingen in de markttoon.

Besteed speciale aandacht tussen 11.30 uur en 's middags Oostelijke tijd wanneer Europese markten hun handelsdagen beëindigen, waardoor Amerikaanse indices vaak worden gedwongen door middel van belangrijke prijsniveaus. Met andere wereldmarkten gesloten, kunnen Amerikaanse middagen een tweede thema van de dag uitlokken, waarbij internals ochtendberichten verschuiven en naar nieuwe verhalen gaan die als laatste in de slotbel gaan. Deze tweede golf kan een herwerking van ochtendstrategieën vereisen, waaronder het verlaten van vroege posities om te voorkomen dat je het doelwit wordt van tegengestelde prijsacties.

Het laatste uur lezen

Verwacht dat hardnekkige intraday-thema's hun hoogtepunt bereiken in het laatste uur, vooral in de laatste 15 minuten. Indexprijzen kunnen in deze periode veel hoger en lager stijgen, waarbij institutioneel kapitaal van de zijlijn komt, terwijl algoritmen hard werken om handelaars die 's nachts posities willen innemen, uit te schakelen. Marktinternals worden je beste vrienden op deze kritieke momenten omdat ze je vertellen wat je in de slotklok kunt verwachten. Cijfers die tijdens de sessie uitzetten of inkrimpen, voorspellen dat tegengestelde strategieën zullen mislukken, terwijl middelmatige cijfers wijzen op een gemengde afsluiting, waarbij stieren noch beren blij zijn met de uitkomst.

Het komt neer op

Bandlezers interpreteren complexe achtergrondgegevens tijdens de marktdag om een ​​definieerbaar handelsvoordeel te krijgen ten opzichte van de concurrentie. Door ervaring en vaardigheden reageren ze op veranderingen in het milieu, lang voordat prijsbewegingen de slapende menigte wakker maken.