Hoe de kracht van de massa de markt drijft

De onophoudelijke intraday-beursstrijd tussen stieren en beren is wat drijft marktrally's en neerslaat marktdalingen. Ongeacht de stijl van analyse of het systeem dat door handelaren wordt gebruikt, is een van de belangrijkste doelen van hun handelsactiviteiten om inzicht te krijgen in de mate van controle die de stieren of beren op een bepaald moment hebben en om te voorspellen wie de macht moet hebben in de nabije toekomst. . Helaas staat het natuurlijke verlangen van handelaren om de menigte te volgen dit vaak in de weg om dit duidelijk te zien. Hier zullen we een kijkje nemen op hoe psychologie en gedragsfinanciering bull- en bear-markten voortstuwen. (Zie ook: Een inleiding tot gedragsfinanciering .)

De kracht van emotie

Een manier om de markt te zien is als een ongeorganiseerde menigte van individuen wiens enige gemeenschappelijke doel is om de toekomstige gemoedstoestand van de markt (het machtsevenwicht tussen stieren en beren) vast te stellen en daardoor vandaag te profiteren van een correcte handelsbeslissing. Het is echter belangrijk om te beseffen dat de menigte uit verschillende personen bestaat, die allemaal vatbaar zijn voor concurrerende en tegenstrijdige emoties. Optimisme en pessimisme, hoop en angst - al deze emoties kunnen in één belegger op verschillende tijdstippen of in meerdere beleggers of groepen tegelijkertijd voorkomen. Bij elke handelsbeslissing is het primaire doel om deze gevoel van emotie te begrijpen, waardoor de psychologie van de markt wordt geëvalueerd. (Zie ook: Beleggersgedrag begrijpen .)

Het beroemde boek van Charles Mackay uit 1852, "Memoires van buitengewone populaire wanen en de waanzin van de menigte", is misschien wel het meest aangehaald in discussies over marktfenomenen, van de tulpenmania in het 17e-eeuwse Nederland tot bijna elke bubbel sindsdien. Het verhaal is bekend: een blijvende bull-markt in sommige grondstoffen, valuta of aandelen doet het grote publiek geloven dat de trend niet kan eindigen. Zulk optimistisch denken leidt ertoe dat het publiek zichzelf overstrekt in het verwerven van het object van de manie, terwijl geldschieters over elkaar heen vallen om het vuur te voeden. Uiteindelijk ontstaat er angst bij beleggers als ze beginnen te denken dat de markt niet zo sterk is als ze aanvankelijk aannamen. Onvermijdelijk stort de markt op zichzelf in als die angst overgaat in paniekverkopen, waardoor een vicieuze spiraal ontstaat die de markt op een lager punt brengt dan het was voordat de manie begon, en waarvan het waarschijnlijk jaren zal duren om te herstellen.

De aard van menigten

De sleutel tot dergelijke wijdverspreide fenomenen ligt in de aard van de menigte: de manier waarop een verzameling van meestal kalme, rationele individuen overweldigd kan worden door dergelijke emotie wanneer het lijkt dat hun leeftijdsgenoten zich op een bepaalde universele manier gedragen. Degenen die menselijk gedrag bestuderen, hebben herhaaldelijk ontdekt dat de angst om een ​​kans op winst te missen een blijvendere motivator is dan de angst om iemands levensbesparingen te verliezen. Op het fundamentele niveau drijft deze angst om buitengesloten te worden of te falen wanneer je vrienden, familieleden en buren lijken te doden, de overweldigende kracht van de menigte.

Een andere motiverende kracht achter het gedrag van de menigte is onze neiging om leiderschap te zoeken in de vorm van een evenwicht tussen de mening van de menigte (omdat we denken dat de meerderheid gelijk moet hebben) of in de vorm van een paar belangrijke personen die de menigte lijken te sturen. gedrag op grond van hun griezelige vermogen om de toekomst te voorspellen. In tijden van onzekerheid (en wat is er onzekerder dan de veelheid aan keuzes waarmee we in het handelsuniversum worden geconfronteerd?), Kijken we naar sterke leiders om ons gedrag te sturen en voorbeelden te geven die we kunnen volgen. De schijnbaar alwetende marktgoeroe is slechts één voorbeeld van het type individu dat zich voordoet als alwetende leider van de menigte, maar wiens gevel de eerste is om af te brokkelen wanneer het tij van manie uiteindelijk keert.

Keuzes, keuzes, keuzes

Vanwege de overweldigende kracht van de menigte en de neiging voor trends om langdurig door te gaan op basis van deze sterkte, wordt de rationele individuele handelaar geconfronteerd met een raadsel: volgen ze de kracht van de woedende hordes of slaan ze uitdagend op met de veronderstelling dat hun individueel goed geanalyseerde beslissingen zullen prevaleren boven de omringende waanzin? De oplossing voor dit probleem is eigenlijk vrij eenvoudig: volg de menigte wanneer zijn mening met uw analyse schiet en verlaag uw verliezen en ga uit de markt wanneer de menigte zich tegen u keert! Zowel het publiek volgen als uitstappen presenteren hun eigen unieke uitdagingen.

De risico's van het volgen van de menigte
De sleutel tot duurzaam succes in de handel is het ontwikkelen van een individueel, onafhankelijk systeem dat de positieve eigenschappen vertoont van leergierige, niet-emotionele, rationele analyse en zeer gedisciplineerde implementatie. De keuze hangt af van de unieke voorkeur van de individuele handelaar voor grafieken en technische analyses. Als de marktrealiteit zich aansluit bij de principes van het systeem van de handelaar, is een succesvolle en winstgevende carrière geboren (althans op dit moment).
Dus de ideale situatie voor elke handelaar is die mooie afstemming die optreedt wanneer de markt menigte en iemands gekozen analysesysteem samenspannen om winstgevendheid te creëren. Dit is wanneer het publiek uw analysesysteem lijkt te bevestigen en waarschijnlijk de situatie is waar uw hoogste winst op korte termijn zal worden behaald. Toch is dit ook de meest potentieel verwoestende situatie op de middellange tot lange termijn, omdat de individuele handelaar kan worden gesust in een vals gevoel van veiligheid als zijn of haar analyse wordt bevestigd. De handelaar wordt vervolgens subtiel en onherroepelijk opgezogen om zich bij de menigte aan te sluiten, van zijn of haar individuele systeem af te dwalen en de beslissingen van anderen in toenemende mate te vertrouwen.
Het is onvermijdelijk dat er een moment zal zijn waarop het gedrag van de menigte zal afwijken van de richting die wordt voorgesteld door het analysesysteem van de handelaar, en dit is de precieze tijd waarop de handelaar op de rem moet trappen en zijn positie moet verlaten. Dit is ook de moeilijkste tijd om een ​​winnende positie te verlaten, omdat het heel gemakkelijk is om het signaal dat iemand ontvangt te herdenken en het voor iets meer winstgevendheid uit te houden. Zoals altijd het geval is, kan het afdwalen van iemands systeem een ​​tijdje vruchtbaar zijn, maar op de lange termijn is het altijd de individuele, gedisciplineerde, analytische benadering die de blinde trouw aan de mensen om je heen zal winnen. (Zie ook: Beheers uw handel Mindtraps en het verwijderen van de belemmeringen voor succesvol beleggen .)
De uitdagingen van tegen de menigte ingaan en uitstappen
De beste beslissingen van een handelaar worden genomen wanneer hij of zij een geschreven plan heeft dat precies beschrijft onder welke voorwaarden een transactie zal worden ingevoerd en verlaten. Deze omstandigheden kunnen heel goed worden aangedreven door de menigte, of ze kunnen zich voordoen ongeacht de richting waarin de menigte beweegt. En er zullen momenten zijn dat het systeem van de handelaar een signaal afgeeft dat precies tegengesteld is aan de richting waarin de menigte zich beweegt. Het is de laatste situatie waarvan een handelaar uiterst op zijn hoede moet zijn.
In zekere zin heeft het publiek op korte termijn nooit ongelijk. Wanneer de menigte zich in een richting beweegt die tegengesteld is aan wat het systeem van een handelaar handhaaft, is de beste beslissing van de handelaar om eruit te komen! Met andere woorden, de handelaar moet zijn of haar winst nemen of verliezen realiseren en aan de zijlijn wachten totdat het systeem opnieuw een positief signaal afgeeft. Het is beter om een ​​bepaalde hoeveelheid potentiële winst op te geven dan om een ​​bepaald bedrag van iemands zuurverdiende hoofdsom te verliezen. (Zie ook: De kunst van het verminderen van uw verliezen .)

Het komt neer op

Vergeet niet dat het gevoel dat u een trefzekere kans op winst misloopt, de meest psychologisch moeilijke en gevaarlijke situatie is die u waarschijnlijk zult tegenkomen in uw handelscarrière. Het gevoel van gemiste kansen is inderdaad meer belastend dan het realiseren van verliezen - een onvermijdelijke gebeurtenis als u afdwaalt van uw gekozen pad. Dit is misschien de ultieme paradox van de handel, dat ons aangeboren menselijke instinct en ons verlangen om in de menigte te passen ook de situatie is die menig individuele handelaar tot financiële ondergang heeft geleid. Vecht nooit tegen de kracht van de menigte, maar wees je altijd bewust van hoe jouw individuele beslissingen zich verhouden tot de macht van de mensen om je heen. (Zie ook: Toonaangevende indicatoren voor gedragsfinanciering .)