hypothecation
Hypothecatie treedt op wanneer een actief als onderpand wordt verpand om een lening te verkrijgen, zonder afstand te doen van eigendoms-, bezit- of eigendomsrechten, zoals inkomsten gegenereerd door het actief. De kredietgever kan echter het actief in beslag nemen als niet aan de voorwaarden van de overeenkomst wordt voldaan.
Een huurwoning kan bijvoorbeeld hypothecatie ondergaan als onderpand tegen een hypotheek van een bank. Hoewel het onroerend goed onderpand blijft, heeft de bank geen aanspraak op huurinkomsten die binnenkomen; als de verhuurder echter in gebreke blijft met de lening, kan de bank het onroerend goed in beslag nemen.
Hoe hypothecatie werkt
Hypothecatie komt het meest voor bij hypothecaire leningen. De kredietnemer is technisch eigenaar van het huis, maar omdat het huis als onderpand wordt verpand, heeft de hypotheekverstrekker het recht om het huis in beslag te nemen als de kredietnemer niet kan voldoen aan de aflossingsvoorwaarden van de leningsovereenkomst - die plaatsvond tijdens de afschermingscrisis. Autoleningen worden op dezelfde manier beveiligd door het onderliggende voertuig. Ongedekte leningen werken daarentegen niet met hypothecatie, aangezien er geen onderpand kan worden gevorderd in geval van wanbetaling.
Omdat hypothecatie de kredietgever zekerheid biedt vanwege het onderpand dat door de kredietnemer is verpand, is het gemakkelijker om een lening te krijgen en kan de kredietgever een lagere rente bieden dan bij een ongedekte lening.
Belangrijkste leerpunten
- Hypothecatie treedt op wanneer een actief als onderpand wordt verpand om een lening te verkrijgen, zonder afstand te doen van eigendoms-, bezit- of eigendomsrechten, zoals inkomsten gegenereerd door het actief.
- Hypothecatie komt het meest voor bij hypothecaire leningen, waarbij de woning als onderpand dient, maar de bank geen aanspraak heeft op kasstromen of inkomsten die hiermee zijn gegenereerd, tenzij de kredietnemer in gebreke blijft.
- Marginleningen op effectenrekeningen zijn een andere veel voorkomende vorm van hypothecatie die wordt aangetroffen bij het handelen in en beleggen in effecten.
Speciale overwegingen: Hypothecatie bij beleggen
Marginleningen op effectenrekeningen zijn een andere veel voorkomende vorm van hypothecatie. Wanneer een belegger ervoor kiest om op marge te kopen of short-sell te doen, komen ze overeen dat die effecten indien nodig kunnen worden verkocht als er een margin call is. De belegger is eigenaar van de effecten op zijn rekening, maar de makelaar kan ze verkopen als ze een margestorting uitgeven waaraan de belegger niet kan voldoen, om de verliezen van de belegger te dekken.
Wanneer banken en brokers hypothecair onderpand als onderpand gebruiken om hun eigen transacties en transacties met de instemming van hun cliënt te ondersteunen, om lagere leenkosten of een korting op vergoedingen te verkrijgen. Dit wordt rehypothecatie genoemd.
Hoewel bepaalde soorten rehypothecatie kunnen bijdragen aan het functioneren van de markt, is het mogelijk dat het onderpand niet beschikbaar is als het onderpand dat is verzameld ter bescherming tegen het risico van wanbetaling van een tegenpartij, niet beschikbaar is. Dit kan op zijn beurt het systeemrisico verhogen en de marktstress versterken door een kettingreactie op de verkoop van activa te veroorzaken. Dus als het onderpand opnieuw wordt gehypothekeerd, moeten beleggers begrijpen hoe lang de onderpandketen is.