Inflatie hedge
Een inflatiehedge is een investering die wordt beschouwd als bescherming van de verminderde koopkracht van een valuta die het gevolg is van het verlies van zijn waarde door stijgende prijzen (inflatie). Het houdt doorgaans in dat wordt belegd in een actief dat naar verwachting zijn waarde gedurende een bepaalde periode zal behouden of verhogen. Als alternatief kan de afdekking een hogere positie in activa innemen, die minder snel in waarde kan dalen dan de waarde van de valuta.
Inflatie hedge afbreken
Inflatiedekking kan de waarde van een belegging helpen beschermen. Bepaalde investeringen lijken misschien een fatsoenlijk rendement te bieden, maar wanneer rekening wordt gehouden met inflatie, kunnen ze met verlies worden verkocht. Als u bijvoorbeeld belegt in een aandeel dat een rendement van 5% oplevert, maar de inflatie 6% is, verliest u koopkracht. Activa die worden beschouwd als een inflatiehedge kunnen zelfvervullend zijn; beleggers komen naar hen toe, waardoor hun waarden hoog blijven, hoewel de intrinsieke waarde veel lager kan zijn. Goud wordt algemeen beschouwd als een inflatoire afdekking omdat de prijs in Amerikaanse dollars variabel is.
Als de dollar bijvoorbeeld waarde verliest door de gevolgen van inflatie, wordt goud vaak duurder. Dus een eigenaar van goud is beschermd (of afgedekt) tegen een dalende dollar omdat, naarmate de inflatie stijgt en de waarde van de dollar erodeert, de kosten van elke ounce goud in dollars hierdoor zullen stijgen. Dus de belegger wordt voor deze inflatie gecompenseerd met meer dollars voor elke ounce goud.
Bedrijven voeren soms inflatie-indekking uit om hun bedrijfskosten laag te houden. Een van de bekendste voorbeelden is Delta Air Lines die in 2012 een olieraffinaderij van ConocoPhillips koopt om het risico van hogere vliegtuigbrandstofprijzen te compenseren. Voor zover luchtvaartmaatschappijen proberen hun brandstofkosten af te dekken, doen ze dat meestal op de markt voor ruwe olie. Delta voelde dat ze zelf tegen lagere kosten vliegtuigbrandstof konden produceren dan op de markt te kopen en op deze manier direct afgedekt tegen inflatie van vliegtuigbrandstofprijzen. Destijds schatte Delta dat het zijn jaarlijkse brandstofkosten met $ 300 miljoen zou verminderen.
Beperkingen van inflatie hedging
Inflatiedekking heeft zijn grenzen en kan soms volatiel zijn. Delta heeft bijvoorbeeld niet consistent geld verdiend aan haar raffinaderij in de jaren sinds het werd gekocht, waardoor de effectiviteit van de inflatiehedge werd beperkt. De argumenten voor en tegen beleggen in grondstoffen als inflatiehedge zijn meestal gericht op variabelen zoals wereldwijde bevolkingsgroei, technologische innovatie, productiepieken en -uitval, politieke onrust in opkomende markten, Chinese economische groei en wereldwijde infrastructuuruitgaven. Deze voortdurend veranderende factoren spelen een rol bij de effectiviteit van inflatiehedging.
Vergelijk beleggingsrekeningen Aanbieder Naam Beschrijving Adverteerder Openbaarmaking × De aanbiedingen die in deze tabel worden weergegeven, zijn afkomstig van samenwerkingsverbanden waarvan Investopedia een vergoeding ontvangt.