Is Amazon te diversifieerd? (AMZN)

Amazon.com Inc. (AMZN) is de kleine motor die dat al 20 jaar kan. Twintig jaar nauwelijks winst was het hoogtepunt in juli 2015 toen Amazon een winst van bijna $ 400 miljoen of $ 0, 19 winst per aandeel (winst per aandeel) verklaarde. In de nasleep van die aankondiging, sprong de voorraad van Amazon en het e-commercebedrijf haalde Wal-Mart Stores, Inc. (WMT) snel in als de nummer één retailer in het land.

Optimistische aandeelhouders zullen beweren dat de winst van Amazon stabiel is en het resultaat van tientallen jaren agressieve marketing. Pessimisten moeten zich echter afvragen of Amazon misschien te divers is en te snel wordt gevoed door zijn reputatie en succes.

Geschiedenis van Amazon

Amazon werd in 1994 opgericht door Jeff Bezos als '' s werelds meest consumentgerichte bedrijf, waar klanten alles kunnen vinden wat ze online willen kopen. 'Door gebruik te maken van de kans op verandering die internet bood, creëerde Bezos wat heeft misschien wel de grootste en beroemdste boekhandel ter wereld. In 2007 bracht Amazon zijn eerste Kindle e-reader uit en begon het e-boeken te verkopen. Amazon wordt ook beschouwd als verantwoordelijk voor het faillissement van boekhandelsketen Borders in 2011. (Zie voor gerelateerde informatie: De beste manieren om te profiteren van faillissementen. )

Sinds het einde van de jaren negentig heeft Amazon zich afgewend van boeken. De e-commerce gigant begon algemene merchandise te verkopen en begon zijn gratis verzendservice Amazon Prime agressief te promoten.

Amazon vandaag

De Amazone van vandaag is een kolos die Amazon uit 1994 nooit mogelijk had kunnen dromen. De e-commerce detailhandelaar verkoopt alles wat hij kan, en heeft een ongelooflijk concurrentievoordeel doordat hij is vrijgesteld van het innen van omzetbelasting in ongeveer de helft van de staten waaraan hij verkoopt, en biedt levering op dezelfde dag aan 16 steden.

Amazon heeft ook zijn handen in heel veel verschillende honingpotten. Met het geavanceerde warehousing-systeem van Amazon kan diversificatie naar diensten zoals Fulfilled by Amazon worden gezien als natuurlijke vooruitgang van het bedrijf. Met zijn solide geschiedenis als boekwinkel zijn de opties voor zelfpublicatie, e-readers, tablets, Kindle Unlimited en de investering in Audible ook natuurlijke uitbreidingen van Amazon.

In plaats van te groeien langs natuurlijke wegen, heeft Amazon de keuze gemaakt om zijn activiteiten uit te breiden naar letterlijk elke denkbare sector. Alleen al in het derde kwartaal van 2015 bracht Amazon Studios drie nieuwe tv-shows uit en kondigde 12 nieuwe piloten aan; Prime Music gelanceerd in het VK en uitgebreid in de Verenigde Staten; Prime Now uitgebreid; Amazon Handmade, Quicksight en Aurora werden gelanceerd; Amazon Grocery werd gelanceerd in drie Europese landen en de bezorgservice voor restaurants in Amazon werd uitgebreid. Dit is een aanvulling op de vier nieuwe modellen Fire-tablets en drie nieuwe modellen Fire TV's die Amazon ook heeft gelanceerd.

Nu concurreert Amazon niet alleen met boekhandels en retailreuzen zoals WalMart en Target Corp (TGT), maar concurreert het ook met netwerk-tv, Apple Inc. (AAPL), Alphabet Inc. (GOOG), supermarkten, Netflix Inc. (NFLX ), Oracle Coporation (ORCL), International Business Machines (IBM), Microsoft Corporation (MSFT), Etsy Inc. (ETSY) en het openbare bibliotheeksysteem. Niet alleen hebben de meeste van deze bedrijven financiële middelen die overeenkomen met of groter zijn dan die van Amazon, maar ze hebben ook het voordeel dat ze first-to-market zijn en naamsbekendheid hebben - consumenten zullen Apple TV elke dag via Fire TV gebruiken.

Een langzame achteruitgang: personeel

Net als een kind dat met alles wat het ziet wil spelen, kan deze praktijk niet goed eindigen voor Amazon. Met een gebrek aan focus en strategie zal het voor Amazon te gemakkelijk zijn om zichzelf logistiek en personeelsmatig te overdrijven. (Zie voor meer informatie: Acht redenen waarom gewaardeerde werknemers stoppen.)

Ervan uitgaande dat Amazon consequent competente mensen kan inhuren om zijn steeds groter wordende afdelingen te leiden, blijft het feit dat het vergroten van het personeelsbestand op een moment dat retailers onder druk komen te staan ​​om hogere lonen te betalen rampzalig voor Amazon kan blijken te zijn. Amazon heeft al kritiek van zijn werknemers gekregen voor zijn matte werkomgeving en het overbelasten van zijn bestaande werknemers - een veel voorkomend probleem wanneer een bedrijf te snel groeit - zou het probleem verergeren.

Bedrijven die snel groeien, hebben niet alleen personeelsproblemen, maar kunnen zich ook minder goed aanpassen aan een veranderende markt. Hoge overheadkosten opzij, met zoveel nieuwe afdelingen en mensen, wordt de zakelijke omgeving verwarrend en wordt het moeilijk om nieuwe projecten van de grond te krijgen. De nieuwe teams staan ​​ook te popelen om te plezieren en dus toegeven dat een nieuw project mogelijk onhaalbaar of mislukt is, is bijna onmogelijk. Als gevolg hiervan worden projecten die anders nooit hun planningsfase zouden zijn gepasseerd, maandenlang gesubsidieerd.

Amazone's grote mislukkingen

Amazon Destinations en Amazon's Fire Phone zijn twee recente voorbeelden van nieuwe projecten die zijn mislukt. Amazon Destinations, een reissite die snel werd uitgebreid tot 35 steden, werd een jaar lang financieel ondersteund door Amazon (en zijn aandeelhouders) voordat het werd gesloten. De Fire Phone en de bijbehorende afschrijving van $ 170 miljoen bleken commercieel niet haalbaar na een jaar van prijsverminderingen.

Hoewel een gebrek aan markttests een rol had kunnen spelen in het falen ervan, had de Fire-telefoon waarschijnlijk te lijden onder de aandrang van Bezos om te creëren wat hij zag als de perfecte telefoon met weinig weerstand van zijn personeel. In elk geval waren zowel Amazon Destinations als de Fire-telefoon het resultaat van een snel groeiend bedrijf dat de controle over zijn leger van afdelingen verloor.

Het komt neer op

Uitbreiding is noodzakelijk voor elk bedrijf om succesvol te blijven. Blinde uitbreiding naar elke sector die er winstgevend uitziet en sneller groeit dan Amazon kan beheren, zijn geen verstandige bedrijfspraktijken. Helaas doet Amazon momenteel beide zonder rekening te houden met de gevolgen. Hoewel het nu winstgevend is, kan overdiversificatie Amazon's val in de toekomst zijn.