Ellende-index
Gelijk aan de som van de inflatie en de werkloosheid, werd de oorspronkelijke ellende-index in de jaren zeventig gepopulariseerd als een maat voor de economische gezondheid van Amerika tijdens de ambtstermijn van een president.
Belangrijkste leerpunten
- De eerste ellendeindex werd gecreëerd door Arthur Okun en was gelijk aan de som van inflatie- en werkloosheidspercentages om een momentopname van de Amerikaanse economie te geven.
- Hoe hoger de index, hoe meer ellende de gemiddelde burger voelt.
- Het is de afgelopen tijd verbreed met andere economische indicatoren, zoals bancaire leenrente.
- De laatste tijd zijn variaties van de oorspronkelijke ellende-index populair geworden als middel om de algehele gezondheid van de wereldeconomie te meten.
Inzicht in de Misery Index
De eerste ellende-index is gemaakt door econoom Arthur Okun, die als tweede voorzitter van de Council of Economic Advisors van president Lyndon B. Johnson en professor aan Yale fungeerde. De ellendeindex van Okun gebruikte de eenvoudige som van de jaarlijkse inflatie van de natie en de werkloosheidsgraad om president Johnson een gemakkelijk te begrijpen momentopname van de relatieve gezondheid van de economie te bieden. Hoe hoger de index, hoe groter de ellende die de gemiddelde kiezer voelt. Tijdens de campagne van 1976 voor de Amerikaanse president, promoveerde kandidaat Jimmy Carter op Okun's ellende-index als een middel om zijn tegenstander, de zittende Gerald Ford, te bekritiseren. Tegen het einde van Ford's administratie was de ellende-index een relatief hoge 12, 7%, waardoor een verleidelijk doel voor Carter werd gecreëerd. Tijdens de presidentiële campagne van 1980 wees Ronald Reagan erop dat de ellende-index onder Carter was toegenomen.
De Okun-ellende-index wordt beschouwd als een gebrekkige maatstaf voor de economische omstandigheden van de gemiddelde Amerikaan omdat deze geen gegevens over economische groei bevat. De laatste tijd betekent de prevalentie van lage werkloosheid en lage inflatiecijfers in een groot deel van de wereld ook dat het nut van de index van Okun beperkt is.
Bovendien is het werkloosheidspercentage een achterblijvende indicator die waarschijnlijk in een vroege recessie de ellende onderschat en deze zelfs na de recessie overschat. Sommige critici vinden ook dat de ellende-index zwaarder weegt dan het ongeluk dat kan worden toegeschreven aan het werkloosheidspercentage, omdat inflatie waarschijnlijk een kleinere invloed heeft op het ongeluk omdat het Federal Reserve-beleid de afgelopen decennia veel effectiever is geweest met betrekking tot het inflatiebeheer. Hoe dan ook, het is slim voor beleggers om een noodfonds te bouwen in geval van een economische neergang of banenverlies.
Nieuwere versies van de Misery-index
De ellende-index is verschillende keren gewijzigd, eerst in 1999 door Harvard-econoom Robert Barro, die de Barro-ellende-index heeft gemaakt, met gegevens over de rente en economische groei om de presidenten na WO II te evalueren.
In 2011 bouwde Johns Hopkins-econoom Steve Hanke voort op Barro's ellende-index en begon deze toe te passen op landen buiten de Verenigde Staten. De gewijzigde jaarlijkse ellende-index van Hanke is de som van werkloosheid, inflatie en bankleningen, verminderd met de verandering in het reële bbp per hoofd van de bevolking.
Hanke publiceert jaarlijks zijn wereldwijde lijst met ranglijsten van ellende voor de 95 landen die relevante gegevens tijdig melden. Zijn lijst van 's werelds meest ellendige en gelukkige landen plaatste Venezuela, Syrië, Brazilië, Argentinië en Egypte onder de meest ellendige landen. China, Malta, Japan, Nederland, Hongarije en Thailand gerangschikt als de gelukkigste landen.
Het concept van ellende-index is ook uitgebreid naar activaklassen. Tom Lee, mede-oprichter van Fundstrat Advisors, creëerde bijvoorbeeld de Bitcoin Misery Index (BML) om de ellende van de gemiddelde bitcoin-belegger te meten. De index berekent het percentage winnende transacties ten opzichte van de totale transacties en voegt dit toe aan de algemene volatiliteit van de cryptocurrency. De index wordt beschouwd als "bij ellende" wanneer de totale waarde minder is dan 27.
Voorbeeld van ellende-index
Een variatie op de oorspronkelijke ellende-index is de Bloomberg-ellende-index, ontwikkeld door de online publicatie. Venezuela, een land dat wijdverspreid was door inflatie en werkloosheid, stond bovenaan de nieuwste versie van de index. Argentinië en Zuid-Afrika, beide economieën met vergelijkbare problemen, ronden de top drie af.
Aan de andere kant werden Thailand, Singapore en Japan beschouwd als de gelukkigste landen volgens schattingen van economen. Maar lage inflatie en lage werkloosheidscijfers kunnen ook de lage vraag maskeren, zoals de publicatie zelf al aangaf. Japan is een schoolvoorbeeld van een aanhoudend lage vraag vanwege een economie die de laatste twee decennia in stagflatie is.
Vergelijk beleggingsrekeningen Aanbieder Naam Beschrijving Adverteerder Openbaarmaking × De aanbiedingen die in deze tabel worden weergegeven, zijn afkomstig van samenwerkingsverbanden waarvan Investopedia een vergoeding ontvangt.