Private plaatsing
Een private plaatsing is een verkoop van aandelen of obligaties aan vooraf geselecteerde beleggers en instellingen in plaats van op de open markt. Het is een alternatief voor een beursintroductie (IPO) voor een bedrijf dat kapitaal zoekt voor uitbreiding.
Beleggers die zijn uitgenodigd om deel te nemen aan private plaatsingsprogramma's zijn rijke individuele beleggers, banken en andere financiële instellingen, beleggingsfondsen, verzekeringsmaatschappijen en pensioenfondsen.
Een voordeel van een private plaatsing is dat er relatief weinig wettelijke vereisten zijn.
01:29Private plaatsing
Belangrijkste leerpunten
- Een onderhandse plaatsing is een verkoop van effecten aan een vooraf geselecteerd aantal personen en instellingen.
- Private plaatsingen zijn relatief ongereguleerd in vergelijking met de verkoop van effecten op de open markt.
- Particuliere verkoop is nu gebruikelijk voor startups, omdat ze het bedrijf in staat stellen het geld te krijgen dat ze nodig hebben om te groeien terwijl ze een IPO uitstellen of afzien.
Inzicht in privéplaatsing
Er zijn minimale wettelijke vereisten en normen voor een private plaatsing, hoewel het, zoals een IPO, de verkoop van effecten inhoudt. De verkoop hoeft niet eens te worden geregistreerd bij de US Securities and Exchange Commission (SEC). De onderneming is niet verplicht potentiële beleggers een prospectus te verstrekken en gedetailleerde financiële informatie wordt mogelijk niet bekendgemaakt.
De verkoop van aandelen op de openbare beurzen wordt gereguleerd door de Securities Act van 1933, die werd vastgesteld na de marktcrash van 1929 om ervoor te zorgen dat beleggers voldoende informatie ontvangen wanneer ze effecten kopen. Voorschrift D van die wet voorziet in een registratievrijstelling voor aanbiedingen van onderhandse plaatsing.
Volgens dezelfde verordening kan een emittent effecten verkopen aan een vooraf geselecteerde groep beleggers die aan specifieke vereisten voldoen. In plaats van een prospectus worden private plaatsingen verkocht met behulp van een private plaatsingsmemorandum (PPM) en kunnen ze niet breed worden verkocht aan het grote publiek.
Het specificeert dat alleen geaccrediteerde beleggers mogen deelnemen. Dit kunnen personen of entiteiten zijn, zoals risicokapitaalondernemingen die in aanmerking komen volgens de voorwaarden van de SEC.
Voor- en nadelen van onderhandse plaatsing
Particuliere plaatsingen zijn een gebruikelijke manier geworden voor startups om financiering aan te trekken, met name in de sectoren internet en financiële technologie. Ze stellen deze bedrijven in staat om te groeien en zich te ontwikkelen, terwijl ze de volledige schittering van openbaar toezicht bij een beursgang vermijden.
Kopers van private plaatsingen eisen een hoger rendement dan op de open markten.
Lightspeed Systems, een in Austin gevestigd bedrijf dat software voor inhoudscontrole en monitoring maakt voor K-12-onderwijsinstellingen, haalde bijvoorbeeld een niet bekendgemaakt bedrag op in een serie D-financieringsronde voor private plaatsing in maart 2019. De fondsen zouden worden gebruikt voor bedrijfsontwikkeling.
Een sneller proces
Bovenal kan een jong bedrijf een privé-entiteit blijven, waarbij de vele voorschriften en jaarlijkse openbaarmakingsvereisten die volgen op een beursgang worden vermeden. De lichte regulering van private plaatsingen stelt het bedrijf in staat om de tijd en kosten van registratie bij de SEC te vermijden .
Dat betekent dat het acceptatieproces sneller gaat en het bedrijf sneller wordt gefinancierd.
Als de emittent een obligatie verkoopt, vermijdt hij ook de tijd en kosten van het verkrijgen van een rating van een obligatiebureau.
Door een private plaatsing kan de emittent een meer complex effect verkopen aan erkende beleggers die de potentiële risico's en voordelen begrijpen.
Een veeleisender koper
De koper van een uitgifte van onderhandse obligaties verwacht een hogere rentevoet dan kan worden behaald op een beursgenoteerd effect.
Vanwege het extra risico van het niet behalen van een kredietrating, mag een koper voor onderhandse plaatsing geen obligatie kopen tenzij deze is gedekt door een specifiek onderpand.
Een particuliere belegger in aandelen kan ook een hoger percentage van eigendom in het bedrijf eisen of een vaste dividenduitkering per aandeel.
Vergelijk beleggingsrekeningen Aanbieder Naam Beschrijving Adverteerder Openbaarmaking × De aanbiedingen die in deze tabel worden weergegeven, zijn afkomstig van samenwerkingsverbanden waarvan Investopedia een vergoeding ontvangt.