Schatkist, door inflatie beschermde effecten - TIPS
Treasury Inflation-Protected Security (TIPS) is een schatkistobligatie die is geïndexeerd op inflatie om beleggers te beschermen tegen de negatieve effecten van stijgende prijzen. De belangrijkste waarde van TIPS stijgt naarmate de inflatie stijgt. Inflatie is het tempo waarin de prijzen in de hele Amerikaanse economie stijgen, gemeten aan de hand van de consumentenprijsindex of CPI.
01:36Schatkist inflatie-beschermde effecten (TIPS)
Hoe TIPS werken
TIPS worden uitgegeven met looptijden van vijf, 10 en 30 jaar en worden beschouwd als een investering met een laag risico omdat de Amerikaanse overheid ze steunt. Het belangrijkste kenmerk van TIPS is echter de inflatie-aanpassing. Naarmate de inflatie stijgt, gemeten aan de hand van de CPI, stijgt ook de nominale waarde of nominale waarde van de obligaties.
TIPS betaalt elke zes maanden rente op basis van een vast tarief bepaald tijdens de veiling van de obligatie. De rentebetalingsbedragen kunnen echter variëren omdat de koers wordt toegepast op de aangepaste hoofdsom of waarde van de obligatie. Als de hoofdsom in de loop van de tijd hoger wordt aangepast vanwege stijgende prijzen, wordt de rentevoet vermenigvuldigd met de verhoogde hoofdsom. Als gevolg hiervan ontvangen beleggers hogere rente- of couponbetalingen naarmate de inflatie stijgt. Omgekeerd zullen beleggers lagere couponbetalingen ontvangen als deflatie optreedt.
TIPS kunnen rechtstreeks bij de overheid worden gekocht via het TreasuryDirect-systeem, in stappen van $ 100 met een minimale investering van $ 100, en zijn beschikbaar met looptijden van 5, 10 en 30 jaar.
Sommige beleggers geven er de voorkeur aan om TIPS te krijgen via een TIPS-beleggingsfonds of Exchange-Traded Fund (ETF). Door TIPS rechtstreeks aan te schaffen, kunnen beleggers echter de beheerskosten voor beleggingsfondsen vermijden.
Belangrijkste leerpunten
- Treasury Inflation-Protected Security (TIPS) is een Amerikaanse schatkistobligatie die is geïndexeerd op inflatie.
- TIPS beschermen beleggers tegen de negatieve effecten van stijgende prijzen.
- De hoofdwaarde van TIPS stijgt naarmate de inflatie stijgt, terwijl de rentebetaling varieert met de aangepaste hoofdwaarde van de obligatie.
- De hoofdsom wordt beschermd omdat beleggers nooit minder zullen ontvangen dan de oorspronkelijk belegde hoofdsom.
TIPS Reageren op inflatie en deflatie
TIPS zijn belangrijk omdat ze het inflatierisico helpen bestrijden dat het rendement op vastrentende obligaties aantast. Inflatierisico is een probleem omdat het rentetarief dat op de meeste obligaties wordt betaald, gedurende de looptijd van de obligatie is vastgesteld. Als gevolg hiervan houden de rentebetalingen van de obligatie mogelijk de inflatie niet bij. Als de prijzen bijvoorbeeld met 3% stijgen en een obligatie van een belegger 2% betaalt, heeft de belegger een nettoverlies in reële termen.
TIPS zijn ontworpen om beleggers te beschermen tegen de nadelige effecten van stijgende prijzen gedurende de looptijd van de obligatie. De nominale waarde - hoofdsom - neemt toe met de inflatie en neemt af met de deflatie, zoals gemeten door de CPI. Wanneer TIPS volwassen worden, krijgen obligatiehouders de voor inflatie gecorrigeerde hoofdsom of oorspronkelijke hoofdsom, indien deze groter is.
Stel dat een belegger aan het einde van het jaar $ 1.000 in TIPS bezit met een couponrente van 1%. Als er geen inflatie is zoals gemeten door de CPI, ontvangt de belegger $ 10 aan couponbetalingen voor dat jaar. Als de inflatie echter met 2% stijgt, wordt de hoofdsom van $ 1.000 met 2% naar boven bijgesteld tot $ 1.020. De couponrente blijft hetzelfde op 1%, maar deze wordt vermenigvuldigd met de aangepaste hoofdsom van $ 1.020 om te komen tot een rentebetaling van $ 10, 20 voor het jaar.
Omgekeerd, als de inflatie negatief zou zijn, bekend als deflatie, met prijzen die 5% dalen, zou de hoofdsom naar beneden worden aangepast tot $ 950. De resulterende rentebetaling zou over het jaar $ 9, 50 bedragen. Op de vervaldag ontvangt de belegger echter niet minder dan de geïnvesteerde hoofdsom van $ 1.000 of een aangepaste hogere hoofdsom, indien van toepassing.
De rentebetalingen gedurende de looptijd van de obligatie worden berekend op basis van een lagere hoofdsom in geval van deflatie, maar de belegger loopt nooit het risico de oorspronkelijke hoofdsom te verliezen indien deze tot het einde van de looptijd wordt gehouden. Als beleggers TIPS vóór de vervaldag op de secundaire markt verkopen, ontvangen ze mogelijk minder dan de oorspronkelijke hoofdsom.
Voors en tegens van investeren in TIPS
Vanwege de mogelijkheid om de hoofdsom samen met de inflatie te verhogen, is de rente die aan beleggers wordt geretourneerd lager dan die beschikbaar zou zijn voor andere vastrentende effecten. De betaalde rente neemt toe met eventuele aanpassingen van het principe. Deze investeringen zijn vrijwel risicovrij omdat de Amerikaanse overheid de schuld steunt en de belegger de volledige geïnvesteerde prijs terugkrijgt wanneer het TIP afloopt.
De halfjaarlijkse inflatie-aanpassingen van een TIPS-obligatie worden door de IRS beschouwd als belastbaar inkomen, ook al zien beleggers dat geld pas als ze de obligatie verkopen of totdat ze volwassen zijn. Sommige investeerders houden TIPS in fiscaal uitgestelde pensioenrekeningen om belastingcomplicaties te voorkomen. Het is echter belangrijk dat beleggers contact opnemen met een belastingdeskundige om mogelijke fiscale gevolgen van beleggen in TIPS te bespreken.
TIPS betalen meestal lagere rentetarieven dan andere overheids- of bedrijfsobligaties, dus ze zijn niet noodzakelijkerwijs optimaal voor inkomstenbeleggers. Hun voordeel is hoofdzakelijk inflatiebescherming, maar als inflatie minimaal of niet bestaat, neemt hun nut af. Een ander risico verbonden aan TIPS is het eerder genoemde potentieel voor een hogere belastingaanslag.
Pros
De hoofdsom neemt toe met inflatie, wat betekent dat obligatiehouders op de vervaldag de voor inflatie gecorrigeerde hoofdsom ontvangen
Beleggers worden nooit minder betaald dan hun oorspronkelijke hoofdsom wanneer TIPS volwassen worden
Rentebetalingen stijgen naarmate de inflatie toeneemt, aangezien de koers wordt berekend op basis van het aangepaste hoofdsaldo
Cons
De aangeboden rentevoet is meestal lager dan de meeste vastrentende obligaties die geen inflatiecorrectie hebben
Beleggers kunnen worden onderworpen aan hogere belastingen op verhoogde couponbetalingen
Als de inflatie niet tot stand komt terwijl TIPS wordt vastgehouden, neemt het nut van het houden van TIPS af
Voorbeeld uit de echte wereld van TIPS
Hieronder ziet u een vergelijking van de 10-jarige TIPS in vergelijking met de 10-jarige Schatkist, zowel uitgegeven als geveild door de US Treasury Department. Treasury notes (T-notes) zijn middellanglopende obligaties met een looptijd van twee, drie, vijf of 10 jaar. Ze bieden halfjaarlijkse rentebetalingen tegen vaste couponrente.
Op 29 maart 2019 werd de 10-jarige TIPS geveild met een rentevoet van 0, 875%. Aan de andere kant werd de 10-jarige schatkist geveild op 15 maart 2019, met een rentevoet van 2, 625% per jaar. We kunnen zien dat de 10-jarige obligatie meer rente betaalt, wat betekent dat beleggers hogere couponbetalingen van de 10-jarige obligatie zullen ontvangen in vergelijking met de TIPS-investering. Als de inflatie echter stijgt, zal de hoofdsom op de TIPS stijgen waardoor de couponbetalingen kunnen stijgen terwijl de 10-jarige obligatie wordt vastgesteld voor de levensduur van de obligatie. Hoewel TIPS bescherming bieden tegen inflatie, is de compensatie doorgaans een lager rendement dan obligaties met vergelijkbare looptijden.
Vergelijk beleggingsrekeningen Aanbieder Naam Beschrijving Adverteerder Openbaarmaking × De aanbiedingen die in deze tabel worden weergegeven, zijn afkomstig van samenwerkingsverbanden waarvan Investopedia een vergoeding ontvangt.