Vega-definitie
Wat is Vega?Vega is de meting van de prijsgevoeligheid van een optie voor veranderingen in de volatiliteit van de onderliggende waarde. Vega vertegenwoordigt het bedrag dat de prijs van een optiecontract verandert als reactie op een wijziging van 1% in de impliciete volatiliteit van het onderliggende actief.
01:35Vega
Belangrijkste leerpunten
- Vega meet de waarde van een optieprijs ten opzichte van veranderingen in de impliciete volatiliteit van een onderliggende waarde.
- Lange opties hebben positieve Vega, terwijl korte opties negatieve Vega hebben.
Basisprincipes van Vega
Volatiliteit meet de hoeveelheid en snelheid waarmee de prijs op en neer beweegt en kan worden gebaseerd op recente prijswijzigingen, historische prijsveranderingen en verwachte prijsbewegingen in een handelsinstrument. Toekomstgedateerde opties hebben positieve Vega, terwijl opties die onmiddellijk vervallen negatieve Vega hebben. De reden voor deze waarden is vrij duidelijk. Optiehouders hebben de neiging om hogere premies toe te kennen voor opties die in de toekomst verlopen dan aan opties die onmiddellijk vervallen.
Vega verandert wanneer er grote prijsbewegingen (verhoogde volatiliteit) in de onderliggende waarde optreden, en daalt naarmate de optie vervaldatum nadert. Vega maakt deel uit van een groep Grieken die wordt gebruikt bij de analyse van opties. Ze worden ook door sommige handelaren gebruikt om zich in te dekken tegen impliciete volatiliteit. Als de vega van een optie groter is dan de bid-ask spread, dan wordt gezegd dat de optie een competitieve spread biedt. Het tegenovergestelde is ook waar. Vega laat ons ook weten hoeveel de prijs van de optie kan schommelen op basis van veranderingen in de volatiliteit van het onderliggende actief.
Impliciete volatiliteit
Vega meet de theoretische prijsverandering voor elke procentpuntbeweging in impliciete volatiliteit. Impliciete volatiliteit wordt berekend met behulp van een optieprijsmodel dat bepaalt wat de huidige marktprijzen de toekomstige volatiliteit van een onderliggende waarde schatten. Aangezien geïmpliceerde volatiliteit een projectie is, kan deze afwijken van de werkelijke toekomstige volatiliteit.
Net zoals prijsbewegingen niet altijd uniform zijn, is vega dat ook niet. Vega verandert in de loop van de tijd. Daarom controleren de handelaren die het gebruiken, het regelmatig. Zoals vermeld, hebben opties die de vervaldatum naderen meestal minder vegas in vergelijking met vergelijkbare opties die verder weg zijn van de vervaldatum
Voorbeeld van Vega
Als de vega van een optie groter is dan de bid-ask spread, dan wordt gezegd dat de optie een competitieve spread biedt. Het tegenovergestelde is ook waar.
Vega laat ons ook weten hoeveel de prijs van de optie kan schommelen op basis van veranderingen in de volatiliteit van het onderliggende actief.
Stel dat hypothetische aandelen ABC in januari wordt verhandeld tegen $ 50 per aandeel en een calloptie van $ 52, 50 in februari een biedprijs van $ 1, 50 en een vraagprijs van $ 1, 55 heeft. Stel dat de vega van de optie 0, 25 is en de impliciete volatiliteit 30% is. De call-opties bieden een competitieve spread: de spread is kleiner dan de vega. Dat betekent niet dat de optie een goede transactie is, of dat de optie koper geld oplevert. Dit is slechts één overweging, omdat een te hoge spreiding het in- en uitstappen moeilijker of duurder kan maken.
Als de impliciete volatiliteit toeneemt tot 31%, moeten de biedprijs en de vraagprijs van de optie stijgen tot respectievelijk $ 1, 75 en $ 1, 80 (1 x $ 0, 25 toegevoegd aan de bid-ask spread). Als de impliciete volatiliteit met 5% afnam, zouden de biedprijs en de vraagprijs in theorie moeten dalen tot $ 0, 25 met $ 0, 30 (5 x $ 0, 25 = $ 1, 25, wat wordt afgetrokken van $ 1, 50 en $ 1, 55). Verhoogde volatiliteit zorgt ervoor dat optieprijzen duur worden, terwijl dalende volatiliteit ervoor zorgt dat opties in prijs dalen.
Vergelijk beleggingsrekeningen Aanbieder Naam Beschrijving Adverteerder Openbaarmaking × De aanbiedingen die in deze tabel worden weergegeven, zijn afkomstig van samenwerkingsverbanden waarvan Investopedia een vergoeding ontvangt.