Modelrisicodefinitie
Modelrisico is een soort risico dat optreedt wanneer een financieel model wordt gebruikt om kwantitatieve informatie te meten, zoals marktrisico's van een onderneming of waardetransacties, en het model faalt of onvoldoende presteert en leidt tot nadelige resultaten voor de onderneming.
Een model is een systeem, kwantitatieve methode of benadering die afhankelijk is van aannames en economische, statistische, wiskundige of financiële theorieën en technieken om gegevensinvoer te verwerken tot een kwantitatief geschat type uitvoer.
Belangrijkste leerpunten
- Modelrisico is aanwezig wanneer een onvoldoende nauwkeurig model wordt gebruikt om beslissingen te nemen.
- Modelrisico kan voortkomen uit het gebruik van een model met slechte specificaties, programmeer- of technische fouten of gegevens- of kalibratiefouten.
- Modelrisico kan worden verkleind met modelbeheer zoals testen, governancebeleid en onafhankelijke beoordeling.
Hoe modelrisico wordt gebruikt
Modelrisico wordt beschouwd als een subset van operationeel risico, aangezien modelrisico vooral van invloed is op de onderneming die het model maakt en gebruikt. Handelaren of andere beleggers die een bepaald model gebruiken, begrijpen de aannames en beperkingen mogelijk niet volledig, wat het nut en de toepassing van het model zelf beperkt.
In financiële ondernemingen kan modelrisico de uitkomst van de waardering van financiële effecten beïnvloeden, maar het speelt ook een rol in andere bedrijfstakken. Een model kan ten onrechte de waarschijnlijkheid voorspellen dat een passagier van een luchtvaartmaatschappij een terrorist is of de waarschijnlijkheid of een frauduleuze creditcardtransactie, als gevolg van onjuiste veronderstellingen, programmering of technische fouten en andere factoren die het risico op een slecht resultaat verhogen.
Wat zegt het concept van modelrisico?
Elk model is een vereenvoudigde versie van de realiteit en bij elke vereenvoudiging bestaat het risico dat iets niet wordt verantwoord. Aannames gemaakt om een model te ontwikkelen en input in het model kunnen sterk variëren. Het gebruik van financiële modellen is de afgelopen decennia zeer gangbaar geworden, in de pas met de vooruitgang in rekenkracht, softwareapplicaties en nieuwe soorten financiële zekerheden.
Sommige bedrijven, zoals banken, hebben een modelrisicofunctionaris in dienst om een financieel modelrisicoprogramma op te zetten om de kans te verkleinen dat de bank financiële verliezen lijdt als gevolg van problemen met modelrisico's. Onderdelen van het programma zijn onder meer het opstellen van modelgovernance en beleid, het toewijzen van rollen en verantwoordelijkheden aan personen die de financiële modellen voortdurend zullen ontwikkelen, testen, implementeren en beheren.
Voorbeelden van modelrisico
Het debacle op lange termijn kapitaalbeheer (LTCM) in 1998 werd toegeschreven aan modelrisico. In dit geval werd een kleine fout in de computermodellen van het bedrijf met verschillende ordes van grootte vergroot vanwege de zeer leveraged handelsstrategie die LTCM gebruikte. LTCM had beroemd twee Nobelprijswinnaars in de economie, maar het bedrijf implodeerde vanwege zijn financiële model dat in die specifieke marktomgeving faalde.
Bijna 15 jaar later leed JPMorgan Chase (JPM) enorme handelsverliezen door een VaR-model dat formule- en operationele fouten bevatte. In 2012 riep CEO Jaime Dimon "storm in een theepot" uit met een verlies van $ 6, 2 miljard als gevolg van misgelopen transacties in zijn synthetische kredietportefeuille (SCP).
Een handelaar had grote derivatenposities vastgesteld die werden gemarkeerd door het toenmalige VaR-model. In reactie daarop heeft de chief investment officer van de bank aanpassingen aangebracht aan het VaR-model, maar vanwege een spreadsheetfout in het model konden handelsverliezen zich opstapelen zonder waarschuwingssignalen van het model.
Vergelijk beleggingsrekeningen Aanbieder Naam Beschrijving Adverteerder Openbaarmaking × De aanbiedingen die in deze tabel worden weergegeven, zijn afkomstig van samenwerkingsverbanden waarvan Investopedia een vergoeding ontvangt.