Waarom worden call- en put-opties als riskant beschouwd?

Zoals bij de meeste beleggingsvehikels is risico tot op zekere hoogte onvermijdelijk. Optiecontracten zijn notoir riskant vanwege hun complexe aard, maar weten hoe opties werken kan het risico enigszins verminderen. Er zijn twee soorten optiecontracten, callopties en putopties, elk met in wezen dezelfde mate van risico. Afhankelijk van de "kant" van het contract waarmee de belegger is verbonden, kan het risico variëren van een klein vooruitbetaald bedrag van de premie tot onbeperkte verliezen. Weten hoe elk werkt, helpt dus om het risico van een optiepositie te bepalen. Kijk in volgorde van toenemend risico hoe elke belegger wordt blootgesteld.

Long Call-optie

Belegger A koopt een call op een aandeel en geeft hem het recht om het tegen de uitoefenprijs te kopen vóór de vervaldatum. Hij riskeert alleen de premie die hij heeft betaald te verliezen als hij de optie nooit uitoefent.

Overdekte oproep

Belegger B, die een gedekte oproep aan belegger A schreef, neemt het risico dat hij wordt 'uitgeroepen' uit zijn longpositie in het aandeel, waardoor hij mogelijk winst oploopt.

Overdekte Put

Investeerder A koopt een put op een aandeel waar hij momenteel een longpositie in heeft; mogelijk kan hij de premie verliezen die hij heeft betaald om de put te kopen als de optie vervalt. Hij kan ook winst verliezen als hij de aandelen uitoefent en verkoopt.

Cash-beveiligde put

Investeerder B, die een in contanten gedekte put aan investeerder A heeft geschreven, riskeert het verlies van zijn geïnde premie als belegger A de volledige geldstorting uitoefent en riskeert als de aandelen aan hem worden voorgelegd.

Naked Put

Stel dat Investor B in plaats daarvan Investor A naakt heeft verkocht. Dan moet hij misschien, indien toegewezen, de aandelen kopen tegen een veel hogere prijs dan de marktwaarde.

Naked Call

Stel dat Investor B Investor A calloptie zonder een bestaande longpositie heeft verkocht. Dit is de meest risicovolle positie voor belegger B, omdat hij, indien toegewezen, de aandelen tegen marktprijs moet kopen om de oproep te kunnen doen. Aangezien de marktprijs in theorie oneindig opwaarts gericht is, is het risico van belegger B onbeperkt.