Huidige verhouding
De huidige ratio is een liquiditeitsratio die het vermogen van een bedrijf meet om verplichtingen op korte termijn te betalen of die binnen een jaar opeisbaar zijn. Het vertelt beleggers en analisten hoe een bedrijf de vlottende activa op zijn balans kan maximaliseren om zijn huidige schulden en andere schulden te voldoen.
Belangrijkste leerpunten
- De huidige ratio vergelijkt alle vlottende activa van een bedrijf met zijn kortlopende verplichtingen. Deze worden meestal gedefinieerd als activa die contant zijn of in een jaar of minder in contanten worden omgezet, en verplichtingen die in een jaar of minder worden betaald.
- De huidige ratio wordt soms de 'werkkapitaal'-ratio genoemd en helpt beleggers meer inzicht te krijgen in het vermogen van een bedrijf om zijn kortlopende schulden te dekken met zijn vlottende activa.
- Zwakke punten van de huidige ratio zijn de moeilijkheid om de maatstaf te vergelijken tussen bedrijfstakken, overgeneralisatie van de specifieke activa- en passiva-saldi en het ontbreken van trendinginformatie.
Formule en berekening voor huidige verhouding
Om de ratio te berekenen, vergelijken analisten de vlottende activa van een bedrijf met haar kortlopende verplichtingen. Vlottende activa die op de balans van een bedrijf worden vermeld, omvatten contanten, debiteuren, voorraden en andere activa die naar verwachting binnen een jaar zullen worden geliquideerd of omgezet in contanten. Kortlopende verplichtingen omvatten te betalen rekeningen, lonen, te betalen belastingen en het kortlopende deel van de langlopende schulden.
Current Ratio = Vlottende activa Kortlopende verplichtingen \ begin {uitgelijnd} & \ text {Current Ratio} = \ frac {\ text {Current assets}} {\ text {Kortlopende verplichtingen}} \ einde {uitgelijnd} Current Ratio = Kortlopende verplichtingen Kortlopende activa
Een stroomverhouding die in lijn is met het gemiddelde in de sector of iets hoger wordt algemeen aanvaardbaar geacht. Een huidige ratio die lager is dan het sectorgemiddelde kan wijzen op een hoger risico op nood of wanbetaling. Evenzo, als een bedrijf een zeer hoge stroomratio heeft in vergelijking met zijn peer group, geeft dit aan dat het management hun activa mogelijk niet efficiënt gebruikt.
De current ratio wordt 'current' genoemd omdat deze, in tegenstelling tot sommige andere liquiditeitsratio's, alle vlottende activa en passiva omvat.
De huidige ratio wordt ook de werkkapitaalratio genoemd.
01:19De huidige verhouding gebruiken
Huidige ratio en schuld
Een bedrijf met een huidige ratio van minder dan één heeft in veel gevallen niet het kapitaal bij de hand om aan haar kortetermijnverplichtingen te voldoen als ze allemaal tegelijk verschuldigd zouden zijn, terwijl een huidige ratio groter dan één aangeeft dat de onderneming over de financiële middelen beschikt om op korte termijn oplosmiddel te blijven. Omdat de huidige ratio op elk moment slechts een momentopname is, is deze meestal geen volledige weergave van de liquiditeit of solvabiliteit van een bedrijf.
Een bedrijf kan bijvoorbeeld een zeer hoge huidige ratio hebben, maar de te ontvangen rekeningen kunnen erg verouderd zijn, misschien omdat zijn klanten zeer langzaam betalen, wat mogelijk verborgen is in de huidige ratio. Analisten moeten ook rekening houden met de kwaliteit van de andere activa van een bedrijf versus zijn verplichtingen. Als de inventaris niet kan worden verkocht, kan de huidige ratio er op een bepaald moment nog acceptabel uitzien, maar het bedrijf is misschien op weg naar standaard.
Een huidige ratio van minder dan één lijkt misschien alarmerend, hoewel verschillende situaties de huidige ratio in een solide onderneming kunnen beïnvloeden. Een normale maandelijkse cyclus voor de incasso's en betalingsprocessen van het bedrijf kan bijvoorbeeld leiden tot een hoge stroomratio naarmate betalingen worden ontvangen, maar een lage stroomratio als die incasso's ebben.
Het berekenen van de huidige ratio op slechts één moment in de tijd kan erop wijzen dat het bedrijf niet alle huidige schulden kan dekken, maar het betekent niet dat het niet in staat zal zijn om de betalingen te ontvangen.
Bovendien hebben sommige bedrijven, met name grotere retailers zoals Wal-Mart, veel langer dan gemiddelde betalingsvoorwaarden met hun leveranciers kunnen onderhandelen. Als een retailer geen krediet aan zijn klanten aanbiedt, kan dit op zijn balans worden weergegeven als een hoog saldo met schulden ten opzichte van zijn vorderingensaldo. Grote retailers kunnen hun voorraadvolume ook minimaliseren door een efficiënte supply chain, waardoor hun huidige activa krimpen tegen de huidige verplichtingen, wat resulteert in een lagere huidige ratio. De huidige ratio van Wal-Mart in januari 2019 was 0, 80.
De huidige ratio kan een nuttige maatstaf zijn voor de solvabiliteit op korte termijn van een bedrijf wanneer deze wordt geplaatst in de context van wat van oudsher normaal is voor het bedrijf en zijn peer group. Het biedt ook meer inzicht wanneer het herhaaldelijk over meerdere periodes wordt berekend.
De huidige verhouding interpreteren
Een ratio lager dan 1 geeft aan dat de schulden van de onderneming in een jaar of minder groter zijn dan haar activa (contanten of andere activa op korte termijn die naar verwachting binnen een jaar of minder in contanten worden omgezet).
Aan de andere kant, in theorie, hoe hoger de huidige ratio, hoe beter een bedrijf in staat is om zijn verplichtingen te betalen, omdat het een groter aandeel van de waarde van de kortetermijnactiva heeft ten opzichte van de waarde van de kortlopende schulden. Hoewel een hoge ratio, zeg meer dan 3, erop kan duiden dat het bedrijf zijn huidige verplichtingen drie keer kan dekken, kan het erop wijzen dat het zijn huidige activa niet efficiënt gebruikt, de financiering niet goed beveiligt of zijn werkkapitaal niet beheert.
Huidige verhouding verandert in de tijd
Wat de huidige verhouding 'goed' of 'slecht' maakt, hangt vaak af van hoe deze verandert. Een bedrijf dat een acceptabele stroomratio lijkt te hebben, kan trending zijn naar een situatie waarin het moeite heeft om zijn rekeningen te betalen. Omgekeerd kan een bedrijf dat nu lijkt te worstelen, goede vooruitgang boeken in de richting van een gezondere huidige ratio. In het eerste geval zou de trend van de huidige ratio over de tijd naar verwachting een negatieve invloed hebben op de waarde van de onderneming. Een verbetering van de huidige ratio kan wijzen op een mogelijkheid om te investeren in een ondergewaardeerde voorraad in een ommekeer van een bedrijf.
Stel je voor twee bedrijven met een huidige ratio van 1, 00 vandaag. Op basis van de trend van de huidige ratio in de volgende tabel, waarvoor zouden analisten waarschijnlijk optimistische verwachtingen hebben?
Twee dingen moeten duidelijk zijn in de trend van Horn & Co. versus Claws, Inc .: ten eerste is de trend voor Claws negatief, wat betekent dat verder onderzoek verstandig is. Misschien nemen ze te veel schulden op, of raakt hun kassaldo op: beide kunnen een solvabiliteitsprobleem zijn als het verslechtert.
De trend voor Horn & Co. is positief, wat kan duiden op betere incasso's, snellere inventarisomzet of dat het bedrijf schulden heeft kunnen afbetalen. De tweede factor is dat de huidige ratio van Claws volatieler is geweest, van 1, 35 naar 1, 05 in een enkel jaar, wat zou kunnen wijzen op een verhoogd operationeel risico en waarschijnlijk een verslechtering van de waarde van het bedrijf.
De huidige verhouding gebruiken
De huidige ratio voor drie bedrijven - Apple (AAPL), Walt Disney (DIS) en Costco Wholesale (COST) - wordt als volgt berekend voor het fiscale jaar eindigend 2017:
Voor elke $ 1 huidige schuld had COST $ 98 cent beschikbaar om de schuld te betalen op het moment dat deze momentopname werd gemaakt. Evenzo had Disney $ .81 cent aan vlottende activa voor elke dollar huidige schuld. Apple had meer dan genoeg om zijn huidige verplichtingen te dekken als ze in theorie allemaal onmiddellijk opeisbaar waren en alle vlottende activa in contanten konden worden omgezet.
Huidige ratio versus andere liquiditeitsratio's
Andere vergelijkbare liquiditeitsratio's kunnen worden gebruikt als aanvulling op een analyse van de huidige ratio. In elk geval kunnen de verschillen in deze maatregelen een belegger helpen om de huidige status van de activa en passiva van het bedrijf vanuit verschillende invalshoeken te begrijpen, evenals om te begrijpen hoe die rekeningen in de loop van de tijd veranderen.
De veelgebruikte zuur-testratio (of quick ratio) vergelijkt de gemakkelijk te liquideren activa van een onderneming (inclusief contanten, debiteuren en kortetermijnbeleggingen, exclusief inventaris en vooruitbetaalde) met haar kortlopende verplichtingen. De liquiditeitsratio (of cashratio) is ook vergelijkbaar met de huidige ratio, maar vergelijkt alleen de verhandelbare effecten en contanten van een bedrijf met de huidige verplichtingen.
Ten slotte vergelijkt de operationele kasstroomratio de actieve kasstroom van een bedrijf met haar huidige verplichtingen.
Beperkingen van het gebruik van de huidige verhouding
Een beperking van het gebruik van de huidige ratio komt naar voren wanneer de ratio wordt gebruikt om verschillende bedrijven met elkaar te vergelijken. Bedrijven verschillen aanzienlijk tussen bedrijfstakken, en daarom kan het vergelijken van de huidige ratio's van bedrijven in verschillende bedrijfstakken niet leiden tot productief inzicht.
In de ene branche kan het bijvoorbeeld gebruikelijker zijn om klanten 90 dagen of langer krediet te verlenen, terwijl in een andere branche kortlopende incasso's kritischer zijn. Ironisch genoeg kan de industrie die meer krediet verstrekt eigenlijk een oppervlakkig sterkere huidige ratio hebben, omdat hun huidige activa hoger zouden zijn. Het is meestal nuttiger om bedrijven binnen dezelfde branche te vergelijken.
Een ander nadeel van het gebruik van huidige verhoudingen, hierboven kort genoemd, is het gebrek aan specificiteit. In tegenstelling tot veel andere liquiditeitsratio's omvat het alle huidige activa van een bedrijf, zelfs die welke niet gemakkelijk kunnen worden geliquideerd. Stel je bijvoorbeeld twee bedrijven voor die beide een huidige ratio van 0, 80 hebben aan het einde van het laatste kwartaal. Op het eerste gezicht kan dit er hetzelfde uitzien, maar de kwaliteit en liquiditeit van deze activa kan heel anders zijn, zoals blijkt uit de volgende uitsplitsing:
In dit voorbeeld heeft bedrijf A veel meer voorraad dan bedrijf B, dat op de korte termijn moeilijker in contanten kan worden omgezet. Misschien is deze inventaris overbezet of ongewenst, wat uiteindelijk de waarde op de balans kan verminderen. Bedrijf B heeft meer geld, wat het meest liquide actief is en meer debiteuren die sneller kunnen worden geïnd dan de voorraad kan worden geliquideerd. Hoewel de totale waarde van vlottende activa overeenkomt, bevindt bedrijf B zich in een meer liquide, solvabele positie.
De huidige verplichtingen van onderneming A en onderneming B zijn ook zeer verschillend. Bedrijf A heeft meer crediteuren terwijl bedrijf B een groter aantal kortlopende obligaties heeft. Dit zou meer onderzoek waard zijn, omdat het waarschijnlijk is dat de te betalen rekeningen vóór het volledige saldo van de te betalen rekening moeten worden betaald. Onderneming B heeft echter minder te betalen lonen, hetgeen de meest waarschijnlijke te betalen verplichting op korte termijn is.
Hoewel beide bedrijven in dit voorbeeld lijken, bevindt bedrijf B zich waarschijnlijk in een meer liquide en solvabele positie. Een belegger kan dieper ingaan op de details van een huidige ratio-vergelijking door andere liquiditeitsratio's te evalueren die nauwer zijn gericht dan de huidige ratio.
Vergelijk beleggingsrekeningen Aanbieder Naam Beschrijving Adverteerder Openbaarmaking × De aanbiedingen die in deze tabel worden weergegeven, zijn afkomstig van samenwerkingsverbanden waarvan Investopedia een vergoeding ontvangt.