IS-LM-model
Het IS-LM-model, dat staat voor "investeringsbesparingen" (IS) en "liquiditeitsvoorkeur-geldvoorziening" (LM) is een Keynesiaans macro-economisch model dat laat zien hoe de markt voor economische goederen (IS) samenwerkt met de markt voor leningen (LM) of geldmarkt. Het wordt weergegeven als een grafiek waarin de IS- en LM-curven elkaar kruisen om het korte-termijnevenwicht tussen rentetarieven en output te tonen.
Belangrijkste leerpunten
- Het IS-LM-model beschrijft hoe geaggregeerde markten voor reële goederen en financiële markten op elkaar inwerken om de rentevoet en de totale output in de macro-economie in evenwicht te brengen.
- IS-LM is bedacht als een formele grafische weergave van de Keynesiaanse economische theorie.
- IS-LM kan worden gebruikt om te beschrijven hoe veranderingen in marktvoorkeuren de evenwichtsniveaus van het bbp en de marktrente wijzigen, maar het model mist de precisie en het realisme om een nuttig receptinstrument voor economisch beleid te zijn.
IS-LM-model begrijpen
De Britse econoom John Hicks introduceerde het IS-LM-model voor het eerst in 1937, slechts een jaar nadat de Britse collega-econoom John Maynard Keynes The General Theory of Employment, Interest and Money publiceerde. Het model van Hicks diende als een geformaliseerde grafische weergave van de theorieën van Keynes, hoewel het tegenwoordig vooral als heuristisch apparaat wordt gebruikt.
De drie kritieke exogene - ie externe - variabelen in het IS-LM-model zijn liquiditeit, investeringen en consumptie. Volgens de theorie wordt liquiditeit bepaald door de omvang en snelheid van de geldhoeveelheid. Het investeringsniveau en de consumptie worden bepaald door de marginale beslissingen van individuele actoren.
De IS-LM-grafiek onderzoekt de relatie tussen output of BBP en rentetarieven. De hele economie komt neer op slechts twee markten, output en geld, en hun respectieve vraag- en aanbodkenmerken duwen de economie naar een evenwichtspunt.
Kenmerken van de IS-LM-grafiek
De IS-LM-grafiek bestaat uit twee curven, IS en LM. Het bruto binnenlands product (BBP) of (Y) wordt op de horizontale as geplaatst en neemt naar rechts toe toe. De rentevoet, of (i of R), vormt de verticale as. De IS-curve geeft de set van alle niveaus van rentetarieven en output (BBP) weer waarbij totale investering (I) gelijk is aan totale besparing (S). Bij lagere rentetarieven zijn investeringen hoger, wat zich vertaalt in meer totale output (BBP), zodat de IS-curve naar beneden en naar rechts helt. De LM-curve geeft de verzameling van alle inkomensniveaus (BBP) en rentetarieven weer waarbij het geldaanbod gelijk is aan de vraag naar geld (liquiditeit). De LM-curve loopt omhoog omdat hogere inkomensniveaus (BBP) leiden tot een verhoogde vraag om geldsaldi voor transacties aan te houden, wat een hogere rente vereist om het geldaanbod en de liquiditeitsvraag in evenwicht te houden.
De kruising van de IS- en LM-curves toont het evenwichtspunt van rentetarieven en output wanneer geldmarkten en de reële economie in evenwicht zijn. Meerdere scenario's of punten in de tijd kunnen worden weergegeven door extra IS- en LM-curven toe te voegen. In sommige versies van de grafiek vertonen curven beperkte convexiteit of concaafheid. Verschuivingen in de positie en vorm van de IS- en LM-curves, die veranderende voorkeuren voor liquiditeit, investeringen en consumptie vertegenwoordigen, veranderen de evenwichtsniveaus van inkomsten en rentetarieven.
Beperkingen van het IS-LM-model
Veel economen, waaronder veel Keynesianen, maken bezwaar tegen het IS-LM-model vanwege zijn simplistische en onrealistische aannames over de macro-economie. In feite gaf Hicks later toe dat de gebreken van het model fataal waren, en het werd waarschijnlijk het best gebruikt als "een gadget in de klas, om later te worden vervangen door iets beters." Daaropvolgende herzieningen hebben plaatsgevonden voor zogenaamde "nieuwe" of "geoptimaliseerde" IS-LM-frameworks.
Het model is een beperkt beleidsinstrument, omdat het niet kan verklaren hoe belasting- of bestedingsbeleid met enige specificiteit moet worden geformuleerd. Dit beperkt zijn functionele aantrekkingskracht aanzienlijk. Het heeft weinig te zeggen over inflatie, rationele verwachtingen of internationale markten, hoewel latere modellen proberen deze ideeën op te nemen. Het model negeert ook de vorming van kapitaal en arbeidsproductiviteit.
Vergelijk beleggingsrekeningen Aanbieder Naam Beschrijving Adverteerder Openbaarmaking × De aanbiedingen die in deze tabel worden weergegeven, zijn afkomstig van samenwerkingsverbanden waarvan Investopedia een vergoeding ontvangt.