Fusies versus overnames: wat is het verschil?

Fusies en overnames (fusies en overnames) zijn vormen van bedrijfsherstructurering die steeds populairder worden. Het motief om te willen fuseren of een ander bedrijf over te nemen komt van het management dat probeert een betere synergie binnen de organisatie te bereiken. Men denkt dat deze synergie het concurrentievermogen en de efficiëntie van het bedrijf verhoogt. Fusies en overnames zijn ook manieren voor een bedrijf om capaciteiten te verwerven die het niet kan of niet intern wil ontwikkelen, en om een ​​bedrijf dat als onderpresteert of ondergewaardeerd wordt, over te nemen en waarde te ontgrendelen door de activiteiten te veranderen of het bedrijf privé te houden.

Belangrijkste leerpunten

• Fusies combineren twee bedrijven tot een nieuwe entiteit. Ze zijn meestal allemaal eigen vermogen.
• Acquisities vinden plaats wanneer het ene bedrijf voldoende aandelen in een ander koopt om eigenaar te worden. Dit kunnen allemaal contanten, alle aandelen of, meestal, een combinatie van beide zijn.
• Acquisitie van schulden kan ook worden gebruikt als onderdeel van een acquisitiestrategie.

fusies

Fusies treden meestal op tussen bedrijven die geloven dat een nieuw gevormd bedrijf beter kan concurreren dan de afzonderlijke bedrijven alleen. De besturen van de twee bedrijven keuren een combinatie van de bedrijven en de voorwaarden goed.

Fusies vinden meestal plaats op basis van alle aandelen. Dit betekent dat de aandeelhouders van beide fuserende bedrijven dezelfde waarde krijgen van de aandelen in het nieuwe bedrijf die ze in een van de oude bedrijven hadden. Daarom zou een aandeelhouder voor de fusie voor $ 10.000 aan aandelen bezitten, na de fusie $ 10.000 aan aandelen bezitten van het nieuw gevormde bedrijf. Het aantal aandelen in bezit zou waarschijnlijk veranderen na de fusie, maar de waarde zou hetzelfde blijven.

acquisities

Fusies zijn echter zelden een echte fusie van gelijken. Vaker koopt een bedrijf indirect een ander bedrijf en laat het doelbedrijf het een fusie noemen om zijn reputatie te behouden. Wanneer een overname op deze manier plaatsvindt, kan het kopende bedrijf het doelbedrijf verwerven met alle aandelen, alle contanten of een combinatie van beide.

Wanneer een groter bedrijf een kleiner bedrijf met alle contanten koopt, verandert het aandelendeel van de balans van de moedermaatschappij niet. Het moederbedrijf heeft eenvoudigweg een meerderheid van de uitstaande gewone aandelen gekocht. Wanneer het meerderheidsbelang minder dan 100% is, wordt het minderheidsbelang geïdentificeerd in het passiefgedeelte van de balans van de moedermaatschappij.

Wanneer een bedrijf een ander bedrijf in een all-stock deal verwerft, wordt het eigen vermogen beïnvloed.

Wanneer dit gebeurt, stemt de moedermaatschappij ermee in om de aandeelhouders van de doelvennootschap een bepaald aantal aandelen in de moedermaatschappij te bezorgen voor elk aandeel dat eigendom is van de doelvennootschap. Met andere woorden, als u 1.000 aandelen in de doelvennootschap bezat en de voorwaarden waren voor een 1: 1 deal voor alle aandelen, zou u 1.000 aandelen in de moedermaatschappij ontvangen. Het eigen vermogen van de moedermaatschappij zou veranderen door de waarde van de aandelen die aan de aandeelhouders van de doelonderneming worden verstrekt.