Netto contante waarde van groeimogelijkheden (NPVGO)
De netto contante waarde van groeimogelijkheden (NPVGO) is een berekening van de netto contante waarde per aandeel van alle toekomstige kasstromen die te maken hebben met groeimogelijkheden, zoals nieuwe projecten of potentiële acquisities. De netto contante waarde van groeimogelijkheden wordt gebruikt om de intrinsieke waarde per aandeel van deze groeimogelijkheden te bepalen om te bepalen hoeveel van de huidige waarde per aandeel van de onderneming door hen wordt bepaald.
NPVGO wordt berekend door de verwachte instroom van contanten te nemen, contant gemaakt tegen de kapitaalkosten van de onderneming, verminderd met de initiële investering of aankoopprijs van het project of actief.
00:22Inzicht in de netto contante waarde
Inzicht in de netto contante waarde van groeimogelijkheden (NPVGO)
De aandelenkoers van een bedrijf kan worden gezien als de waarde per aandeel van de huidige en toekomstige inkomsten verdisconteerd door de kapitaalkosten van het bedrijf. Met behulp van het dividendkortingsmodel kan NPVGO worden gebruikt om die waarde te segmenteren in het gedeelte dat te wijten is aan zijn huidige inkomsten en het gedeelte dat te wijten is aan zijn inkomsten uit zijn toekomstige groeimogelijkheden. Het disconteren van de huidige winst per aandeel door de kapitaalkosten geeft de waarde per aandeel van de huidige winst van het bedrijf. Verdiscontering van de verwachte kasstromen van groeimogelijkheden geeft de waarde per aandeel vanwege die groeimogelijkheden.
Op deze manier kan NPVGO worden gebruikt om de incrementele waarde van een acquisitie of nieuw project te bepalen. Het kan worden gebruikt om te onderhandelen over de prijs van een acquisitie of om te bepalen welke waarde de markt kan geven aan de toekomstige groei van dat bedrijf.
NPVGO is echter gebaseerd op prognoses, dus het is belangrijk voor analisten om niet-standaard kasstromen, zoals inkomsten op basis van beëindigde bedrijfsactiviteiten of inkomsten op basis van niet-terugkerende activiteiten, uit te sluiten van deze projecties. Anders zouden de projecties scheef kunnen staan. Nauwkeurige projecties zijn noodzakelijk omdat ze zo invloedrijk kunnen zijn bij het nemen van belangrijke zakelijke beslissingen.
Bovendien moet het proces om te bepalen of een NPVGO hoog of laag is, worden uitgevoerd in een industriële context. Technologie, kapitaal en andere factoren die een rol spelen bij de berekening van de NPVGO van een specifiek bedrijf, zijn afhankelijk van de sector waarin het actief is. De waarderingen zijn meestal zeer branchespecifiek en er moet rekening worden gehouden met industriestandaarden bij het berekenen van een NPVGO.
Voorbeeld van netto contante waarde van groeimogelijkheden (NPVGO)
Neem bijvoorbeeld aan dat de intrinsieke waarde van de aandelen van een bedrijf $ 64, 17 is. Als de kapitaalkosten van een bedrijf 12% zijn en de winst per aandeel $ 5, dan is de waarde van die huidige inkomsten $ 5 / .12 = $ 41.67.
Als de verwachte winst per aandeel uit toekomstige groeimogelijkheden $ 0, 90 is en de groeisnelheid (g) 8% is, dan is de waarde van die winst $ 0, 90 / (. 12 - .08) = $ 22, 50.
De intrinsieke waarde per aandeel van het bedrijf is de waarde per aandeel vanwege de huidige winst en de waarde vanwege toekomstige groeimogelijkheden: $ 41, 67 + $ 22, 50 = $ 64, 17.
Vergelijk beleggingsrekeningen Aanbieder Naam Beschrijving Adverteerder Openbaarmaking × De aanbiedingen die in deze tabel worden weergegeven, zijn afkomstig van samenwerkingsverbanden waarvan Investopedia een vergoeding ontvangt.