Afhaalwaarde
Afhaalwaarde is de geschatte waarde van een bedrijf als deze privé wordt genomen of wordt overgenomen. De afhaalwaarde van een bedrijf houdt rekening met verschillende statistieken, waaronder kasstromen, activa, inkomsten en veelvouden die worden gebruikt bij vergelijkbare overnames. De huidige omgeving van fusies en overnames kan ook de afhaalwaarde van een bedrijf beïnvloeden.
Er is geen exacte formule voor afhaalwaardering, omdat rekening kan worden gehouden met een verscheidenheid aan statistieken, zoals EBIDTA multiple, P / E ratio en zelfs bedrijfsspecifieke informatie.
De afhaalwaarde begrijpen
De afhaalwaarde wordt gebruikt door zowel financiële analisten als aandeelhouders. De analisten zullen de waardering gebruiken om een reeks mogelijke prijsniveaus voor overnamebiedingen te bepalen, terwijl aandeelhouders het rendement kunnen schatten dat ze kunnen ontvangen als hun aandelen worden verworven. Het verschil tussen de geschatte reële waarde van een bedrijf en de werkelijke prijs die wordt betaald om het te verkrijgen, wordt de acquisitiepremie genoemd. De acquisitiepremie vertegenwoordigt doorgaans de verhoogde kosten van het kopen van een doelbedrijf tijdens een fusie en overname. Er is geen vereiste dat een bedrijf een premie betaalt voor het verwerven van een ander bedrijf; afhankelijk van de situatie kan het zelfs korting krijgen.
Voorbeeld berekening van afhaalwaarde
Afhaalwaardering maakt gebruik van de statistieken van het doelbedrijf en vergelijkt deze met veelvouden die worden gebruikt in vergelijkbare overnametransacties. Bij een eerdere overname werd bijvoorbeeld een bedrijf met een winst van $ 5 miljoen verworven voor $ 22, 5 miljoen. Dit impliceert een winst-veelvoud van 4, 5 ($ 22, 5 miljoen / $ 5 miljoen). Een soortgelijk bedrijf met een winst van $ 3 miljoen wordt nu beschouwd als een overnamedoel. De afhaalwaarde van het nieuwe bedrijf zou $ 13, 5 miljoen ($ 3 miljoen × 4, 5) zijn. Een belegger of overnemende onderneming kan verschillende waarderingsmeters gebruiken om een bieding te bepalen. De koper kan bijvoorbeeld bedrijfswaarde of aandelenkoers gebruiken om een bedrijf te waarderen.
Als beleggers geruchten horen dat een bedrijf een verkoop onderzoekt, kunnen handelaren bieden op de aandelenkoers van het bedrijf. Toen bijvoorbeeld in 2016 bekend werd dat softwarebedrijf Marketo een verkoop overweeg, steeg de koers van het aandeel vandaag met bijna 25% tot $ 26, 77. Nadat de markt voor die dag was gesloten, gaf investeringsbank Credit Suisse een notitie uit met een schatting van een mogelijke afhaalwaarde van Marketo. Gebruikmakend van de acquisities van vergelijkbare bedrijven in de voorgaande 12 maanden, schatte Credit Suisse een mogelijke afhaalprijs in het bereik van $ 37, 03 tot $ 51, 67 per aandeel.
Vergelijk beleggingsrekeningen Aanbieder Naam Beschrijving Adverteerder Openbaarmaking × De aanbiedingen die in deze tabel worden weergegeven, zijn afkomstig van samenwerkingsverbanden waarvan Investopedia een vergoeding ontvangt.